Cloudflare Aktie: 2,175 Milliarden Wandelanleihe platziert
Veröffentlicht am: 11.08.2026 um 10:26 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Cloudflare greift tief in die Kapitalmarktkiste. Der Netzwerk- und Sicherheitsanbieter hat eine Wandelanleihe über 2,175 Milliarden Dollar platziert – ohne einen einzigen Prozentpunkt Zinsen. Für ein Unternehmen dieser Größe ist das eine bemerkenswert günstige Art, sich frisches Kapital zu beschaffen.
Null Zinsen, hoher Wandlungspreis
Die Anleihe läuft bis August 2031 und wurde institutionellen Investoren im Rahmen einer Privatplatzierung angeboten. Der Wandlungspreis liegt bei rund 496,94 Dollar je Aktie – ein Aufschlag von 60 Prozent auf den Schlusskurs von 310,59 Dollar, den die Cloudflare-Aktie am vergangenen Sonntag erreichte. Wer die Anleihe zeichnet, kann also erst dann in Aktien wandeln, wenn der Kurs deutlich höher steht als heute.
Die Zeichner erhalten zusätzlich eine 13-tägige Option auf weitere 325 Millionen Dollar an Notes. Insgesamt rechnet Cloudflare mit netto rund 2,14 Milliarden Dollar Erlös nach Abzug von Gebühren. Die Abwicklung ist für Donnerstag angesetzt.
Cloudflare kann die Anleihe ab dem 20. August 2029 zurückrufen, sofern der Aktienkurs an 20 von 30 Handelstagen mindestens 130 Prozent des Wandlungspreises erreicht. Fällt das ausstehende Volumen unter 200 Millionen Dollar, ist zudem eine vorzeitige Komplettrückzahlung möglich. Bei einem sogenannten Fundamental Change – etwa einer Übernahme – können Investoren ihre Anleihen zum vollen Nennwert zurückgeben.
Absicherung gegen Verwässerung
Parallel zur Anleihe hat Cloudflare Capped-Call-Transaktionen mit Finanzinstituten abgeschlossen. Diese Konstruktion soll die Verwässerung bestehender Aktionäre begrenzen, falls Anleihegläubiger tatsächlich in Aktien wandeln. Die Kappungsgrenze liegt bei etwa 854,12 Dollar – ein Aufschlag von 175 Prozent auf den Sonntagsschlusskurs. Für diese Absicherung setzt das Unternehmen rund 225,8 Millionen Dollar der Erlöse ein.
Den restlichen Betrag will Cloudflare breit streuen: Betriebskapital, Investitionen, Schuldentilgung und mögliche Übernahmen stehen auf der Liste. Damit verschafft sich das Unternehmen finanziellen Spielraum, ohne die Bilanz kurzfristig mit Zinslasten zu belasten.
Abseits der Finanzierung baut Cloudflare sein Behördengeschäft aus. Die FedRAMP-High-Zertifizierung und die GovRAMP-Moderate-Zulassung öffnen dem Unternehmen Türen bei US-Bundesbehörden, die besonders sensible Daten verarbeiten. Eine Zulassung nach dem strengeren DoD-Standard Impact Level 4 hat Cloudflare bereits angekündigt, aber noch nicht erreicht – hier bleibt der Ausgang offen.
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