CRH Aktie: Sechs-Milliarden-Rückkauf

CRH legt nach den Quartalszahlen ein großes Aktienrückkaufprogramm auf und startet zugleich ein Effizienzprogramm namens Velocity. Die Zahlen selbst fielen gemischt aus: Der Umsatz wuchs, der Gewinn schrumpfte.

Quartalszahlen mit Wertberichtigung

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 3 Prozent auf 11,4 Milliarden Dollar. Höhere Preise, stabile Nachfrage und Zukäufe trugen das Wachstum. Der Nettogewinn sank dagegen auf 1,2 Milliarden Dollar, nach 1,5 Milliarden im Vorjahresquartal. Das Ergebnis je Aktie fiel auf 1,86 Dollar, nach 2,21 Dollar.

Hauptgrund ist eine Wertberichtigung von 178 Millionen Dollar auf die Einheit auf den Philippinen. Hinzu kamen höhere Steuern und Transformationskosten. Vor Wertberichtigungen lag das Ergebnis je Aktie bei 2,09 Dollar, nach 2,27 Dollar im Vorjahr.

Das bereinigte EBITDA hielt sich bei 2,7 Milliarden Dollar auf Vorjahresniveau. Kosteninflation und die schwache Wohnbaunachfrage zehrten die Preisgewinne auf. Die bereinigte EBITDA-Marge gab auf 23,5 Prozent nach.

Segmente laufen auseinander

Das Geschäft mit Baumaterialien in Amerika wuchs beim Umsatz um 6 Prozent, getrieben von höheren Preisen bei Zuschlagstoffen und Asphalt sowie großen Projekten. Die Sparte für Bauprodukte schrumpfte um 3 Prozent. Dort belastet der Wohnbau, auch Verkäufe von Geschäftsteilen drücken. Das EBITDA brach um 18 Prozent ein, weil ein Landverkauf im Vorjahr einen Sondergewinn gebracht hatte. Rechenzentren und Versorgungsinfrastruktur liefen dagegen stark.

International legte das EBITDA um 6 Prozent zu, gestützt von kräftigen Preisen.

Rückkauf, Velocity und Arcosa

Die Aktionäre bekommen mehr Kapital zurück. Der Verwaltungsrat hat ein neues Rückkaufprogramm von bis zu 6 Milliarden Dollar genehmigt, es läuft bis Ende 2030. Zeitpunkt und Umfang der Käufe liegen im Ermessen des Managements. Die Quartalsdividende steigt um 5 Prozent auf 0,39 Dollar je Aktie und wird am 9. Dezember gezahlt.

Velocity soll die Margen strukturell verbessern. Das Management plant, Strukturen und Prozesse zu vereinfachen und stärker auf Daten und künstliche Intelligenz zu setzen. Bis Ende 2028 sollen jährliche Einsparungen von rund 400 Millionen Dollar anfallen. Die Einmalkosten beziffert CRH ebenfalls auf rund 400 Millionen Dollar.

Parallel schloss CRH am 23. Oktober die Übernahme von Arcosa ab, früher als gedacht. Der Unternehmenswert liegt bei etwa 8,5 Milliarden Dollar. Finanziert wurde über einen Terminkredit, eine Überbrückungsfazilität und vorhandene Mittel. Die Nettoverschuldung stieg Ende September auf 15,0 Milliarden Dollar, nach 14,2 Milliarden zum Jahresende 2025. Der Arcosa-Kaufpreis ist dabei noch nicht enthalten.

Prognose angepasst

Für 2026 erwartet CRH einen Nettogewinn von 3,1 bis 3,3 Milliarden Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 7,8 bis 8,0 Milliarden Dollar. Die Prognose berücksichtigt den frühen Arcosa-Abschluss, die Kosteninflation und den schwachen Wohnbau. Für 2027 gibt sich das Management in allen wichtigen Endmärkten positiv. Die Telefonkonferenz zu den Zahlen fand heute statt.