DAX: Nahost-Risiko drückt auf die Stimmung

Der DAX hält sich am Mittwoch bemerkenswert stabil – dabei häufen sich die Gründe zur Vorsicht. Zwischen auslaufender Waffenruhe im Nahen Osten, steigenden Anleiherenditen und einem globalen Ausverkauf bei Chipwerten balanciert der deutsche Leitindex nur knapp im Minus.

Am Mittag notiert der DAX bei rund 26.097 Punkten, ein Rückgang von 0,1 Prozent. Zur Wochenmitte hatte der Index noch fester gestartet, geriet im Handelsverlauf aber unter leichten Druck. Zum Vergleich: Erst vergangene Woche markierte der DAX bei 26.573 Punkten ein Rekordhoch auf Intraday-Basis – die Marke von 26.000 Punkten gilt Marktbeobachtern inzwischen als wichtige psychologische Unterstützung.

Iran-Konflikt als Belastungsfaktor

Die ausgelaufene Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran sorgt für zusätzliche Nervosität. Berichte über mögliche iranische Angriffspläne auf US-Ziele in Bulgarien und Zypern sowie Drohungen gegen den Schiffsverkehr in der Straße von Hormus lassen das Eskalationsrisiko steigen. Die Vereinigten Arabischen Emirate haben als Reaktion sämtlichen Handel und Finanzverkehr mit Iran ausgesetzt.

Der Ölpreis reagiert bislang moderat: Brent notiert knapp ein Prozent fester bei etwa 91,50 Dollar je Barrel. Im Handel heißt es, dies sei kein Umfeld, um Aktien nahe ihrer Hochs zuzukaufen – stattdessen fließe Liquidität eher in kurzfristige Anleihen.

Chipwerte und Zinsen belasten zusätzlich

Ein weiterer Belastungsfaktor kommt aus Asien: Der Ausverkauf bei Halbleiterwerten, der bereits den US-Handel prägte, erfasste auch den japanischen Nikkei 225 und den südkoreanischen Kospi mit deutlichen Verlusten.

Der Kospi hatte sich als Symbol des KI-Booms bis Mitte Juni mehr als verdoppelt, seither aber mehr als die Hälfte der Gewinne wieder eingebüßt. Im DAX zählte Infineon mit einem Rückgang um rund 1,6 Prozent zu den Verlierern, ähnlich erging es den Nebenwerten Jenoptik und Elmos Semiconductor.

Hinzu kommt der Anstieg der Anleiherenditen: Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen kletterte auf 3,27 Prozent, während die 30-jährige US-Rendite ein 20-Jahres-Hoch erreichte. Das trifft besonders zinssensitive Technologiewerte mit hohem, oft fremdfinanziertem Investitionsbedarf.

Bei den Einzelwerten bewegte sich abseits dessen wenig. Heidelberger Druckmaschinen verlor nach schwachen Quartalszahlen zeitweise deutlich, hielt aber an den Jahreszielen fest. Rüstungswert Renk legte dagegen um 2,8 Prozent zu, nachdem ein JPMorgan-Analyst mit einem Kursziel von 75 Euro Übernahmefantasie im Sektor schürte.

Am Abend richtet sich der Blick auf das Protokoll der jüngsten Fed-Sitzung. Neue Erkenntnisse werden davon zwar kaum erwartet, doch Hinweise auf die Tiefe der Gräben im Zinsausschuss dürften die Richtung für die kommenden Handelstage mitbestimmen.