Deutz AG: CEO Schulte kauft eigene Aktien

Dr. Sebastian C. Schulte hat vor gut zwei Wochen eigene Deutz-Aktien erworben. Der Vorstandsvorsitzende meldete den Kauf pflichtgemäß in einer Director's-Dealings-Mitteilung. Ein solches Signal aus der Chefetage gewinnt zusätzliches Gewicht, weil es kurz nach dem Abschluss der milliardenschweren FFG-Übernahme erfolgte.

Die Aktie legt am heutigen Dienstag um 8,8 Prozent zu und notiert bei 11,32 Euro. Damit setzt das Papier eine Rally fort, die von den Aktionären grünes Licht für die Übernahme von FFG Flensburger Fahrzeugbau, starken Halbjahreszahlen und einer neuen Aktionärsstruktur getragen wird – Themen, die bereits vor gut drei Wochen für Kursgewinne sorgten und seither in der Größenordnung von neun bis gut 15 Prozent nachwirken.

Aktienkauf des CEO als Vertrauensbeweis

Insider-Käufe von Vorstandschefs gelten unter Anlegern traditionell als Vertrauensbeweis in die eigene Strategie. Schulte hatte den FFG-Deal maßgeblich vorangetrieben: Deutz hatte sich Mitte Juli vertraglich zum Erwerb sämtlicher Anteile an FFG Flensburger Fahrzeugbau verpflichtet, für einen Kaufpreis von 1,6 Milliarden Euro, teils in bar, teils in neu auszugebenden Deutz-Aktien.

Die bisherigen Eigentümerfamilien von FFG sollen dabei zu einem langfristig orientierten Ankeraktionär mit einem Anteil von bis zu 29,9 Prozent werden.

Dass der Vorstandschef nur wenige Wochen nach diesem strategischen Kraftakt privat nachkauft, lesen Marktteilnehmer als Bekenntnis zur eingeschlagenen Richtung – gerade weil die Transaktion das Unternehmen tiefgreifend umbaut und noch nicht vollständig vollzogen ist.

FFG-Integration rückt näher

Formal ist der Deal noch nicht abgeschlossen. Die außerordentliche Hauptversammlung am 24. August hatte über die für den Erwerb notwendige Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage abgestimmt, virtuell einberufen und mit deutlicher Zustimmung der Aktionäre versehen. Damit ist ein zentraler Meilenstein genommen, auch wenn weitere behördliche Genehmigungen noch ausstehen, bevor FFG vollständig in den Deutz-Konzern eingegliedert werden kann.

Operativ liefert das Unternehmen derzeit Rückenwind für das Vorhaben: Der Umsatz im ersten Halbjahr wuchs um 10,7 Prozent auf 1,1 Milliarden Euro, das bereinigte EBIT stieg um 43,1 Prozent, und der Auftragseingang sprang um 28,7 Prozent auf 1,3 Milliarden Euro. Diese Zahlen, vor gut drei Wochen veröffentlicht, untermauern die Wachstumsstory, in die sich die FFG-Übernahme einfügen soll.

Kurs nahe am Jahreshoch

Die jüngste Kursbewegung bringt die Aktie in die Nähe ihrer bisherigen Bestmarke: Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 12,49 Euro, erreicht Ende Februar, beträgt nur noch 9,4 Prozent. Anleger scheinen die Kombination aus abgeschlossener Aktionärsabstimmung, starken operativen Zahlen und dem Insiderkauf des Vorstandschefs als starkes Gesamtsignal zu werten.

Für die weitere Kursentwicklung dürfte entscheidend sein, wie zügig die noch ausstehenden behördlichen Freigaben für die FFG-Übernahme erfolgen und wie schnell sich die angestrebten Synergien aus der Integration in den Zahlen niederschlagen.