DocuSign Aktie: KI-Plattform treibt Gewinnsprung

DocuSign hat im zweiten Geschäftsquartal 2027 geliefert, was Anleger sehen wollten: mehr Gewinn pro Aktie als erwartet, gepaart mit einem Ausblick, der nach oben zeigt. Die Aktie legte nachbörslich rund 4 Prozent zu, nachdem der Softwarekonzern sowohl bei Umsatz als auch bei Gewinn die Analystenschätzungen übertroffen hatte.

Der Umsatz stieg im Quartal um 9 Prozent auf 875,7 Millionen Dollar, das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte auf 1,16 Dollar. Beide Werte lagen über den Konsensschätzungen von 867,2 Millionen Dollar Umsatz und 1,08 Dollar Gewinn je Aktie. Auffällig: Der Gewinn wuchs stärker als der Umsatz — ein Zeichen für striktes Kostenmanagement statt reiner Wachstumsstory.

IAM-Plattform wird zum Wachstumsmotor

Der eigentliche Treiber hinter den Zahlen heißt IAM — Intelligent Agreement Management. Die KI-gestützte Plattform, die DocuSign vom reinen E-Signatur-Anbieter zum umfassenden Vertragsmanagement-System weiterentwickelt, macht mittlerweile 15,1 Prozent der wiederkehrenden Jahresumsätze aus, nach 12,6 Prozent im Vorquartal.

Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis stieg um 16 Prozent auf 277 Millionen Dollar, die operative Marge kletterte auf 31,6 Prozent. Der freie Cashflow erreichte 296 Millionen Dollar, was einer Marge von 34 Prozent entspricht. Damit finanzierte DocuSign im Quartal Aktienrückkäufe im Volumen von 307 Millionen Dollar, wodurch die verwässerte Aktienzahl im Jahresvergleich um 8 Prozent auf 193 Millionen Stück sank.

Konzernchef Allan Thygesen verwies auf die neuen agentenbasierten Funktionen der Plattform, die Vertragsanalyse und Workflow-Automatisierung übernehmen. Kunden wie Salesforce, Oppenheimer und SailPoint setzen IAM inzwischen als zentrales System für ihre Vertragsdaten ein. Die Zahl der Großkunden mit Jahresvertragswerten über 300.000 Dollar wuchs um 14 Prozent — der zweite Quartalsbericht in Folge mit zweistelligem Wachstum in diesem Segment.

Ausblick angehoben

DocuSign hebt seine Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2027 an. Der Umsatz soll nun zwischen 3,499 und 3,507 Milliarden Dollar liegen, das ARR-Wachstum wird mit 8,5 bis 9,0 Prozent veranschlagt. Bis zum Ende des Geschäftsjahres soll IAM bereits 18 bis 19 Prozent der gesamten wiederkehrenden Umsätze ausmachen.

Für das laufende dritte Quartal rechnet das Management mit einem Umsatz zwischen 886 und 890 Millionen Dollar sowie einer operativen Marge von 31,3 bis 31,7 Prozent. Die Bruttomarge bleibt wegen laufender Investitionen in die Cloud-Migration vorerst leicht unter Vorjahresniveau, soll sich aber bis zum Ende des Geschäftsjahres normalisieren.

Die Aktie bewegte sich nach den Zahlen oberhalb der Mitte ihrer 52-Wochen-Spanne von 40,16 bis 86,65 Dollar. Für das dritte Quartal bleibt die entscheidende Kennziffer die Dollar-Nettoretention, die zuletzt von 102 auf 103 Prozent stieg — ein Indiz dafür, ob Bestandskunden künftig noch stärker in die IAM-Plattform investieren.