Dollar General Aktie: HSBC traut Kurssprung zu

HSBC schickt Dollar General auf einen kräftigen Satz nach oben zu. Analyst Joe Thomas hebt die Einstufung von "Hold" auf "Buy" und schraubt das Kursziel von 125 auf 160 Dollar hoch — rund 30 Prozent über dem aktuellen Kurs von 122,63 Dollar. Die Aktie reagierte im vorbörslichen Handel mit einem Plus von rund 1,7 Prozent, während der breite Markt zeitgleich nachgab.

Der Optimismus stützt sich auf handfeste Zahlen aus dem zweiten Quartal. Der Umsatz legte um 5,2 Prozent zu, die vergleichbaren Verkäufe wuchsen um 3,5 Prozent — getragen von mehr Kundenbesuchen und größeren Einkaufskörben. Die operative Marge kletterte um 126 Basispunkte, ohne Zollvorteile immerhin noch um 60 Basispunkte auf 6,2 Prozent, den höchsten Wert seit dem zweiten Quartal 2023.

Warum HSBC die Bewertung für zu niedrig hält

Thomas argumentiert, der Sanierungskurs des Discounters bewege sich "vom Versprechen zur Lieferung". Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 15 und einem EV/EBITDA von 8,8 liege Dollar General am unteren Ende seiner historischen Bewertungsspanne.

Sollte das Unternehmen sein Margenziel von 6 bis 7 Prozent erreichen und die Umsatzschwäche gegenüber der Verbraucherpreisinflation aufholen, hält HSBC ein KGV von rund 11 für plausibel — nach Einschätzung des Analysten deutlich zu günstig angesichts der Widerstandsfähigkeit des Geschäfts.

Das neue Kursziel basiert auf einem revidierten Ziel-KGV von etwa 20 auf die für das Geschäftsjahr 2027 geschätzten 7,94 Dollar Gewinn je Aktie, vorher noch mit dem 17,2-fachen bewertet. Das Management hatte zudem die Jahresprognose angehoben und das Aktienrückkaufprogramm früher als geplant wieder aufgenommen — beides wertet HSBC als zusätzliche Bestätigung der These.

Ergänzend zur Analystenmeinung sorgt eine operative Entwicklung für Rückenwind: Dollar General hat gemeinsam mit Instacart eine Partnerschaft für Lieferungen am selben Tag gestartet.

Ein Pilotprojekt deckt bereits rund 7.000 Filialen der Marken Dollar General und pOpshelf in sechs Bundesstaaten ab, eine Ausweitung auf etwa 20.000 Standorte in 48 Bundesstaaten ist bis zum Herbst geplant. Kunden sollen darüber Lieferungen in bis zu einer Stunde erhalten.

Die Aktie notiert weiterhin deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 158,23 Dollar. HSBC sieht darin Spielraum für eine Fortsetzung der Erholung, sollte das operative Momentum anhalten — insbesondere mit Blick auf das für später in diesem Jahr geplante Treueprogramm, das preisbewusste Kunden langfristig binden soll.

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