Enerpac Tool Aktie: Zukauf verändert die Bilanz

Enerpac schließt das Geschäftsjahr mit Rekordumsatz ab und hat zeitgleich die Übernahme der SFE Group vollzogen. Die Zahlen übertreffen die Erwartungen beim Umsatz, beim Gewinn je Aktie liegen sie leicht darüber. Der Zukauf verschiebt jedoch das Gewicht in der Bilanz spürbar.

Rekordumsatz, aber schwächere Marge

Im vierten Quartal stieg der Umsatz um 11 Prozent auf 186 Millionen Dollar, organisch um 10 Prozent. Analysten hatten mit gut 173 Millionen Dollar gerechnet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,53 Dollar nach 0,52 Dollar im Vorjahr, der Markt hatte 0,52 Dollar erwartet.

Der Nettogewinn sank dagegen auf 24 Millionen Dollar, nach 28 Millionen im Vorjahresquartal. Das Unternehmen nennt Produktmix, höhere Bonuszahlungen und Investitionen in künftiges Wachstum als Gründe. Genau diese Margenfrage hatten Beobachter vor der Veröffentlichung in den Vordergrund gestellt.

Auf Jahressicht wuchs der Umsatz um 6 Prozent auf 652 Millionen Dollar, so viel wie nie seit dem Neustart 2019. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg auf 1,87 Dollar. Der freie Cashflow legte um 30 Prozent auf 120 Millionen Dollar zu.

SFE Group: 472 Millionen Dollar für zwölf Marken

Die Übernahme der Specialized Fabrication Equipment Group, im Juli angekündigt, ist seit heute abgeschlossen. Der Kaufpreis beträgt rund 472 Millionen Dollar, davon etwa 452 Millionen in bar. Das entspricht dem 10,6-Fachen des bereinigten EBITDA, mit erwarteten Synergien dem 9,5-Fachen.

SFE Group erzielte zuletzt rund 170 Millionen Dollar Umsatz und kommt mit Marken wie Climax, B&B Sumner und Axxair. Enerpac erwartet einen positiven Beitrag zum bereinigten Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr 2027.

Finanziert wurde der Kauf aus Barmitteln, einem aufgestockten Terminkredit und einer neuen Revolving-Kreditlinie. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA lag zum Jahresende bei 0,1. Nach dem Closing steigt es auf etwa 2,3. Das Unternehmen kaufte im abgelaufenen Jahr zudem Aktien für 81 Millionen Dollar zurück.

Ausblick und Termine

Die Prognose für 2027 enthält rund zehn Monate SFE-Beitrag. Der Konzern setzt weiter auf Vertrieb, Innovation und Produktivität. Die Aktie notierte vor den Zahlen bei etwa 35 Dollar, die drei beobachteten Analysten sahen ein mittleres Kursziel von 48 Dollar.

Konkrete Hinweise zur Strategie dürfte der Investor Day am 4. November an der New Yorker Börse liefern. Zuvor steht am 29. Oktober um 7:30 Uhr Central Time die Telefonkonferenz zu den Zahlen an.