Essity Aktie: Marge unter Druck

Stabile Mengen, aber schwächere Profitabilität: Essity hat im dritten Quartal weniger verdient als ein Jahr zuvor. Der Hygienekonzern verweist auf steigende Kosten, die sich nicht vollständig weitergeben ließen. Der Cashflow fiel dagegen kräftig aus.

Gewinn sinkt, Umsatz wächst

Der Nettoumsatz stieg um 4,1 Prozent auf 36,06 Milliarden schwedische Kronen. Das Plus speist sich allerdings nicht aus dem operativen Geschäft: Organisch schrumpften die Erlöse um 0,3 Prozent, wobei Volumen (minus 0,1 Prozent) und Preis/Mix (minus 0,2 Prozent) leicht nachgaben.

Beim Ergebnis fällt der Rückgang deutlicher aus. Das EBITA sank auf 3,64 Milliarden Kronen nach 5,15 Milliarden im Vorjahr. Bereinigt um Sondereffekte lag es bei 4,73 Milliarden Kronen, die entsprechende Marge rutschte auf 13,1 Prozent von 14,6 Prozent. Der Gewinn je Aktie fiel auf 3,47 Kronen, nach 4,86 Kronen.

Der operative Cashflow legte dagegen zu, auf 5,78 Milliarden Kronen nach 5,32 Milliarden. Konzernchefin Ulrika Kolsrud spricht von Stabilität und Widerstandsfähigkeit in einem schwierigen Marktumfeld, räumt aber ein, das Umsatzwachstum liege unter dem Anspruch.

Gesundheit stark, Tissue schwach

Die Sparten entwickelten sich unterschiedlich. Health & Medical wuchs organisch, getragen von Inkontinenzprodukten und der Wundversorgung. Auch Personal Care legte zu, mit Marktanteilsgewinnen bei Inkontinenz und Damenhygiene.

Schwächer lief es im Consumer Tissue. Dort drückten geringere Mengen, vor allem wegen der Optimierung der Produktion in Lateinamerika, sowie frühere Preissenkungen. In der Professional Hygiene blieb die Profitabilität solide, die Mengen enttäuschten jedoch. Betroffen waren das Basissortiment und kleinere Distributoren. Immerhin: Alle Geschäftsbereiche erzielten höhere Verkaufspreise als im zweiten Quartal.

Zukauf in Brasilien, Tissue-Review läuft

Essity hat einen Vertrag zur Übernahme des brasilianischen Damenhygienegeschäfts von Kenvue unterzeichnet. Dazu gehören die Marken Carefree, Sempre Livre und o.b. Der Abschluss steht unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen und wird im zweiten Quartal 2027 erwartet.

Die strategische Überprüfung des Consumer-Tissue-Geschäfts liege im Plan, heißt es. Die Voraussetzungen für eine Abspaltung seien geprüft. Nun bewertet das Management das Wertschöpfungspotenzial beider Optionen: Abspaltung oder Verbleib im Konzern.

Am Vortag hatte die Aktie in Stockholm nahezu unverändert bei 276,50 Kronen geschlossen. Konzernführung und Finanzchef Fredrik Rystedt erläutern die Zahlen heute um 9:00 Uhr in einer Telefonkonferenz.