EVI Industries Aktie: Rekordquartal mit Haken

Operativ läuft es bei EVI Industries so gut wie nie zuvor. Allerdings blieb der Umsatz im ersten Geschäftsquartal hinter den Erwartungen zurück, während der Gewinn sie übertraf. Der Börsenschluss am Montag lag bei 21,73 Dollar, nachbörslich legte die Aktie weiter zu.

Gewinn schlägt Schätzungen, Umsatz verfehlt sie

Der Gewinn je Aktie lag bei 0,24 Dollar, Analysten hatten mit 0,20 Dollar gerechnet. Der Umsatz stieg um 4,3 Prozent auf einen Rekordwert von 112,9 Millionen Dollar. Der Konsens hatte allerdings bei rund 116,9 Millionen Dollar gelegen.

Die Qualität der Erlöse überzeugt trotzdem. Teile, Service und Installation trieben das Wachstum im Geschäft mit gewerblichen Wäschereien. Diese Mischung hob die Bruttomarge von 31,3 auf 33,7 Prozent. Der Bruttogewinn legte um 12 Prozent zu.

Hebel greift im operativen Geschäft

Vom Anstieg des Bruttogewinns um 4,1 Millionen Dollar kamen 2,7 Millionen im operativen Ergebnis an. Dieses stieg um 75 Prozent auf 6,2 Millionen Dollar. Der Nettogewinn verdoppelte sich auf 3,8 Millionen Dollar.

Das bereinigte EBITDA kletterte um 47 Prozent auf 9,9 Millionen Dollar, die Marge auf 8,8 Prozent. Im Segment Gewerbewäsche lag die operative Marge bei 10,2 Prozent. Dort halfen Zollrückerstattungen von etwa 0,5 Millionen Dollar. Das langfristige Ziel des Managements bleibt eine zweistellige operative Marge im Gesamtkonzern. Dafür seien weitere Verbesserungen nötig.

Der operative Cashflow stieg auf 7,8 Millionen Dollar, nach 1,0 Millionen im Vorjahresquartal. Der Auftragsbestand für Geräte liegt über dem Stand von Ende Juni. Kunden greifen zunehmend zu größeren Maschinen, was die Stückzahlen und die Marge einzelner Quartale schwanken lassen kann.

Zukäufe erhöhen die Schulden

Am 1. September übernahm EVI Sudsies und stieg damit in Reinigungs- und Pflegedienste für Privatkunden ein. Der erste Monat steuerte etwa 1,6 Millionen Dollar Umsatz bei. Die Nettoverschuldung stieg wegen der Finanzierung auf 76,7 Millionen Dollar, nach 44,2 Millionen Dollar Ende Juni. Die Unternehmensführung sieht ausreichend Liquidität und schließt zusätzliches Kapital für weitere Zukäufe nicht aus.

Nach Quartalsende folgte ein weiterer Zukauf. Mit Commercial Laundry Equipment aus West Palm Beach in Florida kommt das 33. Wäschereigeschäft zur Gruppe. Das Familienunternehmen beschäftigt 18 Mitarbeiter, Details zum Kaufpreis nannte EVI nicht. CEO Henry Nahmad kündigte an, die Buy-and-Build-Strategie im Gewerbegeschäft gehe "mit voller Geschwindigkeit" weiter.

Die Aktie hat in den vergangenen drei Monaten gut 33 Prozent gewonnen, auf Zwölf-Monats-Sicht steht noch ein Minus von knapp 20 Prozent. Der Markt prüft nun, ob die Margengewinne die höhere Verschuldung und die Integration des neuen Privatkundengeschäfts tragen. Die nächsten Belege dafür liefert das zweite Geschäftsquartal.