Exponent Aktie: Prognose angehoben

Exponent hebt nach einem starken dritten Quartal die Jahresziele an. Der Ingenieur- und Wissenschaftsberater profitiert vor allem von Nutzerstudien und Streitfallgutachten, während KI-Themen zunehmend in reale Projekte münden.

Zahlen mit Substanz

Der Gesamtumsatz stieg um 18 Prozent auf 173,7 Millionen Dollar. Vor Erstattungen, die das Management als aussagekräftigere Größe nennt, legte er um 12 Prozent auf 153,1 Millionen Dollar zu. Der Gewinn je Aktie erreichte 0,64 Dollar nach 0,55 Dollar im Vorjahr und lag über der Analystenschätzung von rund 0,60 Dollar.

Die EBITDA-Marge verbesserte sich auf 29,4 Prozent. Die Auslastung der Berater kletterte auf 76,7 Prozent, nach 74,1 Prozent vor einem Jahr. Dahinter steht laut Management breite Nachfrage und kein Kalendereffekt.

Das Wachstum trug vor allem das Segment Engineering und Naturwissenschaften mit einem Plus von 13 Prozent. Der Bereich Umwelt und Gesundheit wuchs nur um 3 Prozent. Das Management will dort mit Neueinstellungen auf Führungsebene gegensteuern.

Höhere Ziele, vorsichtiger Schlussspurt

Für 2026 erwartet Exponent nun ein Wachstum der Erlöse vor Erstattungen von 10 bis 11 Prozent. Die EBITDA-Marge soll zwischen 28,0 und 28,3 Prozent liegen.

Für das vierte Quartal fällt die Prognose bescheidener aus: 8 bis 10 Prozent Wachstum. Das Management begründet dies mit einem schwierigen Vergleichsquartal und saisonal bedingt niedrigerer Auslastung, nicht mit schwächerer Nachfrage. Ein Großprojekt, das im zweiten Quartal noch 4 Prozent der Erlöse ausmachte, soll im Schlussquartal unter 1 Prozent fallen.

KI als Wachstumstreiber

Präsident John Pye schätzt, dass KI inzwischen direkter Bestandteil von 15 bis 20 Prozent des Geschäfts ist. Der Großteil entfällt auf Anwendungen, etwa Tests unter Realbedingungen. Fragen, die vor einem Jahr noch hypothetisch waren, würden zu echten Aufträgen. Genannt wurden Fahrassistenzsysteme, Wearables und Rechenzentren.

An der Börse blieb die Reaktion verhalten. Die Aktie schloss bei 78,31 Dollar und legte nachbörslich leicht zu. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von gut 35 ist sie ambitioniert bewertet. Die Kursziele der Analysten reichen von 72 bis 90 Dollar.

Die Aktionäre bekommen weiter ihren Anteil. Der Vorstand hat eine Quartalsdividende von 0,31 Dollar je Aktie beschlossen, zahlbar am 18. Dezember an alle Anteilseigner, die am 4. Dezember im Register stehen. Aktienrückkäufe plant das Management bei Kursrücksetzern. Dafür steht noch eine Ermächtigung über 50 Millionen Dollar bereit.