Ezcorp Aktie: Pfandgeschäft wächst zweistellig

Ezcorp hat das Geschäftsjahr 2026 mit einem Rekordquartal abgeschlossen. Der Pfandleiher verdiente je Aktie 0,43 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 0,42 Dollar knapp. Beim Umsatz fiel der Vorsprung deutlicher aus: 447,1 Millionen Dollar standen einer Erwartung von rund 427 Millionen gegenüber.

Kernpfand treibt das Wachstum

Der Konzernumsatz legte im vierten Quartal um 33 Prozent zu, der bereinigte EBITDA stieg ebenfalls um 33 Prozent auf 64,0 Millionen Dollar. Getragen wird das Plus vom Kerngeschäft. Die ausstehenden Pfandkredite wuchsen um 31 Prozent auf 402,8 Millionen Dollar, bereinigt um Zukäufe immer noch um 16 Prozent.

Die Regionen entwickeln sich unterschiedlich stark. In den USA legte der Kreditbestand auf vergleichbarer Fläche um 13 Prozent zu, in Lateinamerika um 25 Prozent. Dort stieg der Segmentbeitrag um 56 Prozent auf 24,4 Millionen Dollar.

Auffällig ist die Schwäche beim Altgold. Die Schrottverkäufe mit Schmuck wuchsen zwar um 86 Prozent, die Marge sank aber auf 19 Prozent nach 29 Prozent im Vorjahr. Der Goldpreis war gegenüber dem dritten Quartal gefallen, im Vorjahresquartal hatte er noch sprunghaft zugelegt. Die Marge im Warenverkauf verbesserte sich dagegen auf 37 Prozent. Das Management sieht darin einen Beleg, dass die Gewinne auch bei normalisierten Schrottmargen tragen.

Expansion und Bilanz

Im Gesamtjahr stieg der Gewinn je Aktie um 46 Prozent auf 2,07 Dollar. Der Konzern wuchs um netto 230 Filialen und betreibt nun 1.590 Standorte in 15 Ländern. Im Juli übernahm Ezcorp die restlichen Anteile an SMG, die neue Märkte in der Karibik und Mittelamerika erschloss.

Der Zukauf kostete Liquidität. Die Barmittel sanken auf 295,1 Millionen Dollar nach 469,5 Millionen ein Jahr zuvor, vor allem wegen der Ablösung von SMG-Schulden und weiterer Übernahmen. Die Kosten stiegen ebenfalls, in Lateinamerika auch wegen höherer Mindestlöhne.

Die Aktie schloss vor den Zahlen bei 28,30 Dollar und liegt auf Zwölfmonatssicht gut 57 Prozent im Plus.

Weihnachtsgeschäft im Blick

Parallel startet die Tochter Ezpawn ihre Weihnachtskampagne. Ein erweitertes Online-Schätztool deckt nun 58 Werkzeugkategorien sowie Schmuck und 15 Elektronikkategorien ab. Kunden holen sich online eine Preisspanne und lassen den Gegenstand anschließend in der Filiale prüfen. Ab dem Black Friday am 27. November gibt es für Mitglieder des Bonusprogramms 20 Prozent Rabatt auf das gesamte Sortiment.

Im Fokus steht nun die Integration von SMG. Der Konzern will die Filialen auf seine Systeme umstellen und die Profitabilität dort an das übrige Geschäft heranführen. Zugleich setzt er weiter auf neue Filialen und gezielte Zukäufe.