Federal Signal Aktie: Aufträge eilen den Umsätzen voraus

Federal Signal liefert ein Rekordquartal und hebt den Gewinnausblick an. Die eigentliche Überraschung steckt im Auftragseingang: Er wuchs fast doppelt so schnell wie der Umsatz. Einen Haken gibt es dennoch, denn die Umsatzprognose wird enger gefasst.

Aufträge und Margen legen zu

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 18 Prozent auf 656 Millionen Dollar. Das operative Ergebnis wuchs um 19 Prozent auf 111,4 Millionen Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 1,34 Dollar nach 1,14 Dollar im Vorjahr.

Die Aufträge schnellten um 33 Prozent auf 620 Millionen Dollar. Treiber ist die Sparte Environmental Solutions, wo der Auftragseingang um 43 Prozent zulegte. Neben Zukäufen trugen höhere Aftermarket-Umsätze und ein striktes Management von Preis- und Kostenentwicklung zum Wachstum bei. Die Sicherheitssparte wuchs dagegen nur um 2 Prozent, glänzt aber mit einer bereinigten EBITDA-Marge von gut 26 Prozent.

Cashflow schafft Spielraum

Der operative Cashflow sprang im Quartal um 50 Prozent auf 91 Millionen Dollar. Seit Jahresbeginn summiert er sich auf 306 Millionen Dollar, fast doppelt so viel wie ein Jahr zuvor. Die Schulden liegen bei 420 Millionen Dollar, die Kreditlinie bietet noch gut eine Milliarde Dollar Spielraum.

Das Management will diese Flexibilität für Zukäufe, organisches Wachstum und Aktionärsrückflüsse nutzen. Die Quartalsdividende beträgt unverändert 0,15 Dollar je Aktie, zudem kaufte das Unternehmen im Quartal Aktien für rund 5 Millionen Dollar zurück.

Bei den Übernahmen ging es zuletzt Schlag auf Schlag. Gestern schloss Federal Signal den Kauf von Global Vacuum Systems ab, einem Hersteller von Flüssigkeits-Vakuumtankwagen aus Texas.

Der Kaufpreis liegt bei rund 29 Millionen Dollar, davon entfallen etwa 15 Millionen auf das Werk. GVS setzte 2025 rund 12 Millionen Dollar um. CEO Jennifer Sherman nennt das Segment der Code-Tankwagen bislang unterversorgt. Der Zukauf erweitere zudem die Fertigungskapazität.

Prognose: Mehr Gewinn, engere Umsatzspanne

Den Ausblick für den bereinigten Gewinn je Aktie 2026 hebt das Unternehmen auf 5,20 bis 5,32 Dollar an, zuvor lag die Spanne bei 5,12 bis 5,30 Dollar. Der untere Rand rückt damit deutlich nach oben.

Die Umsatzprognose wird auf 2,61 bis 2,64 Milliarden Dollar eingeengt, vorher waren es 2,58 bis 2,67 Milliarden. Als Grund nennt das Management erwartete Lieferverzögerungen bei Müllfahrzeugen von Drittherstellern.

Der Auftragsbestand lag Ende September bei 967 Millionen Dollar und damit leicht unter dem Vorjahreswert von 992 Millionen. Der hohe Auftragseingang dürfte ihn in den kommenden Quartalen wieder stützen, sofern sich die Lieferketten nicht weiter verzögern.