Fermi Aktie: 14,53-Prozent-Sturz auf 5 Euro

Am Freitag geriet die Aktie von Fermi massiv unter Verkaufsdruck. Das Papier schloss mit einem deutlichen Minus von 14,53 Prozent bei 5,00 Euro. Auslöser für den Kurseinbruch war die Ankündigung einer umfangreichen Wandelanleihe, die unmittelbar von einem Zerwürfnis innerhalb der Führungsebene begleitet wurde.

Wandelanleihe belastet die Governance-Struktur

Fermi platzierte eine auf 375 Millionen US-Dollar aufgestockte, private Wandelanleihe mit einer Laufzeit bis 2031 und einem Kupon von 5 Prozent. Während solche Kapitalmaßnahmen häufig zu einer Verwässerung des Aktienwerts führen, sorgte am Markt vor allem die interne Reaktion auf den Deal für Beunruhigung. Ein Mitglied des Board of Directors trat am Freitag mit sofortiger Wirkung zurück. Medienberichten zufolge begründete der Direktor diesen Schritt damit, dass das Gremium nicht vorab über die Verhandlungen zu der Anleihe informiert worden sei.

Dieser Führungsstreit trifft das Unternehmen in einer finanziell angespannten Phase. Derzeit stehen Barmittel in Höhe von 207,5 Millionen US-Dollar einer Verschuldung von 421,3 Millionen US-Dollar gegenüber. Der freie Cashflow wurde zuletzt mit einem negativen Wert von 448,5 Millionen US-Dollar ausgewiesen, was den hohen Finanzierungsbedarf für die laufenden Projekte verdeutlicht.

Massive Enttäuschung bei den Quartalszahlen

Zusätzlicher Druck lastete auf dem Kurs durch die jüngsten Geschäftszahlen für das erste Quartal 2026. Das Unternehmen meldete einen Nettoverlust von 0,26 US-Dollar pro Aktie und verfehlte damit die Konsensschätzungen der Analysten, die lediglich mit einem Minus von knapp 0,05 US-Dollar gerechnet hatten, erheblich. Fermi gab im Zuge der Veröffentlichung keine Umsatzdaten bekannt und verzichtete zudem auf eine offizielle Prognose für den weiteren Geschäftsverlauf.

Operativ setzt das Unternehmen weiterhin auf die Umsetzung des strategischen Plans „Fermi 2.0“. Das Management lehnte zuletzt einen Vorschlag des ehemaligen CEO und Großaktionärs Toby Neugebauer ab, der einen vollständigen Verkauf des Unternehmens gefordert hatte. Stattdessen konzentriert sich Fermi auf die Entwicklung des „Project Matador“. Auf einer Fläche von über 7.500 Acres sind bereits 6 von geplanten 17 Gigawatt genehmigt. Der operative Start des Projekts wird für das Ende des laufenden Jahres angestrebt.

Analysten korrigieren ihre Erwartungen

Die Reaktionen aus dem Analystenlager fallen nach den jüngsten Turbulenzen gemischt aus. Die Experten der UBS senkten ihre Einstufung auf „Neutral“ und reduzierten das Kursziel auf 6 US-Dollar. Im Gegensatz dazu startete Cantor Fitzgerald die Abdeckung des Wertes mit der Einstufung „Overweight“ und sieht ein Kursziel von 8 US-Dollar. Trotz der aktuellen Kursschwäche liegt das durchschnittliche Kursziel der insgesamt 13 beobachtenden Brokerhäuser bei 20,67 US-Dollar.

Das Papier notiert derzeit deutlich unter seinen langfristigen Durchschnittswerten. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch, das am 13. Oktober 2025 bei 27,60 Euro erreicht wurde, hat sich durch den jüngsten Rückschlag erheblich vergrößert. Marktbeobachter verweisen nun auf eine technische Unterstützungszone im Bereich von 5,41 bis 5,50 US-Dollar, die in den kommenden Handelstagen für die weitere Kursentwicklung entscheidend sein dürfte.

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