Fermi Aktie: Sprung am Freitag, Amazon im Blick

Fermi hat am Freitag um 27% zugelegt und damit den Gewinn der vergangenen sieben Tage auf 74% ausgebaut. Im Mittelpunkt stehen Vereinbarungen für Project Matador und die Aussicht auf Amazon als Kunden. Die Financial Times nennt den Konzern unter Berufung auf Informanten als Vertragspartner; Fermi selbst hält dessen Identität weiterhin offen.

Heute rückt damit die Umsetzung der Vereinbarungen in den Vordergrund. Der geplante Rechenzentrumscampus in Texas könnte einen finanzstarken Kunden gewinnen, sofern die vorläufigen Absprachen in einen langfristigen Mietvertrag münden. Dieser wird weiter verhandelt.

Vorauszahlung und Bauverpflichtungen stehen im Fokus

Fermi hat mit einem nicht genannten Hyperscaler mit Investment-Grade-Bonität Vereinbarungen über zunächst 600 MW Stromkapazität getroffen. Dazu gehören eine Vorauszahlung von 200 Mio. US-Dollar und weitere 15 Mio. US-Dollar für frühe Bau- und Standortarbeiten.

Laut Financial Times soll Amazon eigene Rechenzentren auf dem Gelände bauen. Für Fermi wäre dieses Modell beim Kapitalbedarf vorteilhaft: Nach Angaben des Managements müsste das Unternehmen dadurch weniger Baukapital selbst aufbringen.

Ein zusätzlicher Kaufvertrag über 90 Mio. US-Dollar für Stahl und Baumaterialien wird noch finalisiert. Für die erste Stromverfügbarkeit peilt Fermi Ende Q2 oder Anfang Q3 2027 an.

Entscheidend ist damit die Verbindung zwischen Kundenzusage und tatsächlichem Projektfortschritt. Die Vorauszahlung unterstützt die Entwicklung; die langfristige wirtschaftliche Grundlage hängt zugleich vom Abschluss des Mietvertrags und der gesicherten Projektfinanzierung ab.

Macquarie senkt trotz Kaufempfehlung das Ziel

Die finanzielle Ausgangslage bleibt anspruchsvoll. Für Q3 2026 meldete Fermi einen Nettoverlust von 141,6 Mio. US-Dollar. Die Schulden beliefen sich auf 958,4 Mio. US-Dollar.

Project Matador ist noch nicht in Betrieb. Die Kundengewinnung fällt damit in eine Phase hoher Ausgaben, in der Fermi weiteres Kapital für die Umsetzung sichern muss. Ein Kunde mit eigenen Bauinvestitionen könnte diese Belastung verringern, sofern die verfolgten Vereinbarungen zustande kommen.

Vertragsabschluss und Grundstücksfrist werden entscheidend

Fermi plant, am 1. Dezember mit Arbeiten vor Ort zu beginnen. Parallel läuft bei der NRC die Kommentierungsfrist zur Umweltverträglichkeitsprüfung bis zum 23. November.

Für Anleger steht vor allem die vertragliche Absicherung des Standorts im Vordergrund. Kundengewinnung, Finanzierung und Baubeginn müssen dafür ineinandergreifen.

Fermi muss die Freigabe für eine „Notice to Proceed“ unter dem Grundstückslease mit Texas Tech erhalten oder eine Verlängerung erreichen; andernfalls kann Texas Tech den Lease kündigen. Der nächste belastbare Fortschritt wäre deshalb ein endgültiger Kundenvertrag zusammen mit der fristgerechten Absicherung des Grundstücks.