First Aktie: Marge gibt nach, Kapitalrückgabe wächst

Gewinn über den Erwartungen, Umsatz darunter: First BanCorp liefert für das dritte Quartal ein gemischtes Bild. Die Aktionäre profitieren dennoch, denn die Bank hebt die Dividende an und weitet ihr Rückkaufprogramm deutlich aus.

Gewinn schlägt Prognose, Erlöse enttäuschen

Der Überschuss lag bei 96,1 Millionen Dollar oder 0,63 Dollar je Aktie. Analysten hatten mit 0,59 Dollar gerechnet. Zum Vorquartal blieb der Gewinn praktisch unverändert. Der Umsatz von 260,1 Millionen Dollar verfehlte die Erwartung von 274,7 Millionen Dollar allerdings um gut fünf Prozent.

Die Ursache liegt vor allem im Zinsgeschäft. Die Nettozinsmarge sank von 4,87 auf 4,73 Prozent. Etwa die Hälfte des Rückgangs geht auf Einmaleffekte aus dem zweiten Quartal zurück, den Rest erklärt das Management mit höheren Finanzierungskosten. Kunden wechseln verstärkt in Termineinlagen, zudem zahlt die Bank auf Einlagen der öffentlichen Hand mehr. Auch die Provisionserträge gingen um 3,1 Millionen Dollar zurück.

Die Aktie reagierte vorbörslich mit einem Plus von rund 0,7 Prozent auf 27,52 Dollar. Das Papier notiert damit nahe seinem Jahreshoch.

Mehr Geld für Aktionäre

Bereits am Vorabend hatte der Vorstand Kapitalmaßnahmen beschlossen. Die Quartalsdividende steigt um 25 Prozent auf 0,25 Dollar je Aktie, zahlbar am 11. Dezember an alle Aktionäre, die am 27. November im Register stehen. Hinzu kommt ein neues Rückkaufprogramm über bis zu 350 Millionen Dollar, das im Lauf des Jahres 2027 umgesetzt werden soll. Es ergänzt einen Restbetrag von rund 38,3 Millionen Dollar aus dem Vorgängerprogramm.

Für das vierte Quartal plant das Management Rückkäufe von etwa 50 Millionen Dollar. Insgesamt peilt die Bank weiter eine Kapitalrückgabe von rund 100 Prozent des Gewinns an. Ob sie 2027 darüber hinausgeht, ließ das Management offen und will im Januar neue Hinweise geben. Die harte Kernkapitalquote von 16,9 Prozent bietet dafür reichlich Spielraum.

Schwächen im Autokreditgeschäft

Die Kreditqualität bleibt insgesamt solide, zeigt aber Risse bei Konsumentenkrediten. Die annualisierten Nettoabschreibungen stiegen auf 0,55 Prozent der Kredite, getrieben von Autofinanzierungen. Der Vorstand verweist auf sinkende Absätze, belastet durch Zölle und Inflation. Das Portfolio schrumpft leicht, das Wachstum soll aus dem Firmenkundengeschäft kommen.

Beim Kreditwachstum rechnet die Bank für 2026 am unteren Ende der Spanne von drei bis fünf Prozent. Die Marge soll im vierten Quartal in etwa auf dem aktuellen Niveau bleiben. Rückenwind erwartet das Management von der Wiederanlage auslaufender Wertpapiere im Volumen von rund 252 Millionen Dollar, die derzeit nur 2,23 Prozent abwerfen. Eine Prognose für 2027 liefert die Bank erst mit den nächsten Zahlen.