Fjordkraft Holding ASA Aktie: Zwangsausschluss rückt näher

Beim norwegischen Energieversorger Elmera Group, ehemals Fjordkraft Holding, biegt die Übernahme durch den finnischen Energiekonzern Fortum auf die Zielgerade ein. Am morgigen Freitag, den 2. Oktober, endet um 16:30 Uhr mitteleuropäischer Sommerzeit die reguläre Annahmefrist für das Barangebot. Da sich der Bieter bereits die überwältigende Mehrheit der Anteile gesichert hat, rückt der Abschied des Unternehmens vom Börsenparkett näher.

Fortum bietet den Anteilseignern 47 norwegische Kronen je Aktie in bar. Das entspricht einer Gesamtbewertung des Unternehmens von rund 5,1 Milliarden norwegischen Kronen beziehungsweise etwa 450 Millionen Euro. Mit dieser Offerte setzte sich das finnische Unternehmen gegen den spanischen Konkurrenten Audax durch, der lediglich 41,20 Kronen geboten hatte.

Für die verbliebenen Aktionäre markiert das Fristende am Freitag eine entscheidende Wegmarke. Zwar steht es Fortum frei, die Frist noch bis zum 30. Oktober zu verlängern, an den Machtverhältnissen ändert das jedoch wenig. Wer seine Papiere bislang nicht angedient hat, muss sich auf einen bevorstehenden Zwangsausschluss und ein anschließendes Delisting einstellen.

Neunzig-Prozent-Schwelle bereits überschritten

Die Mindestannahmebedingung hat Fortum bereits vor dem offiziellen Fristablauf erfüllt. Nach dem Stand vom 25. September lagen dem Konzern Annahmeerklärungen für 102.940.761 Aktien vor. Das entspricht 90,02 Prozent des ausgegebenen Grundkapitals und der Stimmrechte. Rechnet man die von Elmera gehaltenen eigenen Aktien heraus, beläuft sich der Anteil sogar auf 94,14 Prozent.

Neben der erforderlichen Mindestannahmequote liegen auch die behördlichen Genehmigungen für die Transaktion bereits vor. Das Erreichen der Schwelle von 90 Prozent verschafft Fortum das gesellschaftsrechtliche Instrumentarium, um die noch ausstehenden Anteile zu übernehmen und den Rückzug von der Osloer Börse durchzuführen. Der Vollzug steht lediglich noch unter dem Vorbehalt weiterer üblicher Abschlussbedingungen.

Kurs notiert nahe dem Jahreshoch

An den Handelsplätzen spiegelt sich die weitgehend entschiedene Situation in einem stabilen Kursniveau wider. Im deutschen Handel schloss das Papier am Mittwoch bei 4,24 Euro. Damit notiert der Titel mit einem Abschlag von lediglich 2,8 Prozent knapp unter seinem 52-Wochen-Hoch von 4,36 Euro.

Die Notierung orientiert sich damit eng an der gebotenen Barabfindung, sodass größere Kursschwankungen bis zur endgültigen Abwicklung unwahrscheinlich bleiben. Für investierte Anleger geht die Phase der Unsicherheit zu Ende: Mit dem Ablauf der Frist am morgigen Freitag vollendet Fortum den Zugriff auf das norwegische Unternehmen.

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