GeoPark Aktie: Teure Anleihe, großer Block

GeoPark sichert sich frisches Geld und frisches Land zugleich. Binnen weniger Stunden meldet der Öl- und Gasförderer den Zuschlag für einen weiteren Vaca-Muerta-Block in Argentinien und die Platzierung einer Anleihe über 550 Millionen Dollar. Beides hängt zusammen.

Anleihe mit 9,5 Prozent Kupon

Die Senior Notes laufen bis 2033 und tragen einen Zinssatz von 9,5 Prozent. Platziert wurden sie privat bei institutionellen Investoren, die Abwicklung ist für den 28. Oktober geplant. Für die Papiere haften die Tochtergesellschaften in Kolumbien und Argentinien.

Der Großteil des Erlöses dient der Umschuldung. GeoPark kauft per Angebot an die Gläubiger die Anleihe mit 8,75 Prozent Zins und Fälligkeit 2030 zurück. Weitere Mittel sollen bestehende Schulden tilgen, darunter die 5,5-prozentige Anleihe von 2027. Der neue Kupon liegt damit über dem der 2030er-Papiere. Dafür verschiebt das Unternehmen Fälligkeiten nach hinten und verschafft sich Luft.

Ein Teil des Geldes fließt zudem in Investitionen: Für die Entwicklung der Vaca-Muerta-Flächen sind in den nächsten 18 Monaten Mittel vorgesehen, hinzu kommen allgemeine Unternehmenszwecke.

Corralera Noreste verdreifacht die Fläche

Den Zuschlag erhielt GeoPark in einer Ausschreibung der Provinz Neuquén, dem laut Mitteilung größten Angebot an Vaca-Muerta-Flächen seit fast zehn Jahren. Auf 15 Blöcke gingen 20 Gebote von zehn Unternehmen ein. GeoParks Offerte schnitt nach der Vergabeformel am besten ab.

Der Block umfasst rund 24.200 Netto-Acres im Norden von Vaca Muerta, nahe Rincón de los Sauces. Das Unternehmen hält 90 Prozent und wird Betreiber, der Provinzversorger GyP trägt die restlichen 10 Prozent, vollständig von GeoPark finanziert. Die Gesamtverpflichtung beträgt etwa 95 Millionen Dollar, davon 60,5 Millionen Dollar als einmaliger Bonus. Hinzu kommen zwei Horizontalbohrungen in der ersten vierjährigen Explorationsphase.

Das Potenzial beziffert GeoPark auf etwa 200 Millionen Barrel Öläquivalent, mit möglicher Spitzenförderung von 40.000 bis 50.000 Barrel pro Tag. Beides steht unter dem Vorbehalt erfolgreicher Tests. Nachbarbetriebe fördern bereits rund 80.000 Barrel täglich.

Phasenweises Vorgehen

Vorstandschef Felipe Bayon betont Kapitaldisziplin: Jede weitere Phase müsse sich durch technische Ergebnisse und Wirtschaftlichkeit das nächste Kapital verdienen. Die ersten Verpflichtungen will GeoPark aus vorhandener Liquidität bezahlen. Die Vergabe braucht noch die Genehmigung der Provinzregierung und den Abschluss des Joint-Venture-Vertrags.

Der nächste feste Termin ist die Abwicklung der Anleihe am 28. Oktober. Die US-Aktie schloss zuletzt bei 11,55 Dollar.