Gesco Aktie: Marge legt kräftig zu

Gesco verdient mehr, obwohl kaum mehr Umsatz hereinkommt. In den ersten neun Monaten 2026 wuchs der Erlös nur um 1,0 Prozent auf 368,3 Millionen Euro. Das operative Ergebnis sprang dagegen um 18,1 Prozent auf 18,1 Millionen Euro. Die Wuppertaler Industriegruppe hat dafür vor allem an der Kostenschraube gedreht.

Kosten runter, Marge rauf

Die Rendite auf den Umsatz (ROS) verbesserte sich von 4,2 auf 4,9 Prozent. Zwei Faktoren trugen dazu bei: Die Materialaufwandsquote sank um 1,1 Prozentpunkte auf 55,5 Prozent, und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen fielen um 2,9 Millionen Euro niedriger aus.

Unter dem Strich steht ein Konzernergebnis nach Anteilen Dritter von 10,8 Millionen Euro, ein Plus von 30,1 Prozent. Das Ergebnis je Aktie stieg auf 1,04 Euro nach 0,80 Euro im Vorjahreszeitraum. Der Auftragseingang legte um 3,3 Prozent auf 387,5 Millionen Euro zu, das Book-to-Bill-Verhältnis liegt bei 1,05.

Ein Segment zieht, zwei bremsen

Die Segmente entwickelten sich unterschiedlich. Materials Refinement & Distribution lieferte den Löwenanteil: Der Umsatz wuchs um 9,8 Prozent, das EBIT sprang von 3,9 auf 9,7 Millionen Euro.

Anders sieht es in den beiden anderen Sparten aus. Health Care & Life Science verbuchte 11,5 Prozent weniger Umsatz, das EBIT sank auf 8,6 Millionen Euro. Industrial Assets & Infrastructure hielt den Umsatz knapp über Vorjahr, doch das EBIT fiel auf 4,8 Millionen Euro. Der Auftragseingang ging dort um 7,3 Prozent zurück. Das Unternehmen führt beides auf ein schwaches Marktumfeld und zurückhaltende Kunden zurück.

Bilanz stärker, Prognose bestätigt

Die Nettoverschuldung inklusive Leasing sank seit Jahresbeginn um 31,2 Prozent auf 42,5 Millionen Euro. Die liquiden Mittel stiegen auf 45,7 Millionen Euro, die Eigenkapitalquote liegt bei 60,2 Prozent.

Gesco bestätigt die zuletzt am 1. Oktober angehobene Jahresprognose. Der Umsatz soll 2026 zwischen 525 und 543 Millionen Euro liegen, das Konzernergebnis nach Anteilen Dritter zwischen 15 und 20 Millionen Euro.

Der Sprung beim Umsatz erklärt sich durch die Übernahme von ARKU Maschinenbau, die zum 1. Oktober wirksam wurde. Zum Ergebnis 2026 erwartet der Vorstand allerdings keinen wesentlichen Beitrag, denn Erstkonsolidierung und Transaktionskosten belasten das vierte Quartal. Ab 2027 soll ARKU zum profitablen Wachstum beitragen.

Die Aktie notierte zuletzt bei 14,275 Euro, ein Plus von 0,71 Prozent. Auf Jahressicht steht sie rund zwei Prozent im Minus, über drei Jahre fast 28 Prozent. Um die Ergebnisspanne zu erreichen, muss Gesco im Schlussquartal ein Konzernergebnis von mindestens 4,2 Millionen Euro erzielen, bei einem neunmonatigen Wert von 10,8 Millionen Euro.