HCL Technologies Aktie: KI-Umsatz überzeugt Anleger

Während Indiens IT-Branche 2026 unter KI-Sorgen leidet, liefert HCL Technologies Belege für das Gegenteil. Die Aktie legte am Dienstag um gut fünf Prozent auf rund 1.286 Rupien zu. Auslöser sind Zahlen zum zweiten Geschäftsquartal, die vor allem im KI-Geschäft überzeugten.

KI wird zum Wachstumstreiber

Der Umsatz mit fortgeschrittener KI erreichte 219 Millionen Dollar. Das sind 28,4 Prozent mehr als im Vorquartal und 78 Prozent mehr als vor einem Jahr. Die EBIT-Marge stieg auf 18,2 Prozent, ein Plus von 131 Basispunkten.

Margenstarke KI-Dienste steuerten davon 32 Basispunkte bei. Das Management erwartet, dass diese Leistungen 7 bis 10 Prozentpunkte über dem klassischen Geschäft liegen.

Das Neugeschäft zog ebenfalls an. Die Auftragseingänge lagen bei 3,3 Milliarden Dollar, 27 Prozent über dem Vorjahr, und ergeben das stärkste erste Halbjahr der Firmengeschichte. Der Gesamtumsatz belief sich auf 3,724 Milliarden Dollar.

Neu ist zudem eine globale Partnerschaft mit Anthropic. HCL will eine eigene Geschäftseinheit aufbauen, um Claude in Unternehmen zu verbreiten.

Schwache Software, vorsichtiger Ausblick

Nicht alles lief rund. Die Softwaresparte HCLSoftware schrumpfte um 11,2 Prozent auf 294 Millionen Dollar. Das Management führt dies auf weniger auslaufende Mehrjahreslizenzen zurück, die wiederkehrenden Erlöse wüchsen weiter. Auch Europa gab leicht nach, und einzelne Großkunden in Telekom und Industrie fahren ihre Ausgaben zurück.

Die Prognose bleibt vorsichtig. Das Umsatzwachstum soll 2,5 bis 4 Prozent betragen, für das Servicegeschäft sind 3 bis 4 Prozent vorgesehen. Die Marge soll zwischen 17,5 und 18,5 Prozent liegen. Die Spanne enthält nun Zukäufe, das organische Mittel bleibt laut CFO praktisch unverändert. Der Chef verwies auf ein volatiles Umfeld und stellte lediglich in Aussicht, dass das Servicegeschäft leicht über der Mitte liegen dürfte.

Aktionäre erhalten eine Zwischendividende von 12 Rupien je Aktie. Stichtag ist der 16. Oktober, die Zahlung folgt am 26. Oktober.

Bewertung im Branchenvergleich

Der Markt honoriert die Sichtbarkeit. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,1 ist HCL der teuerste der vier großen indischen IT-Werte. Auch die Jahresbilanz fällt besser aus: Rund 14,5 Prozent Minus stehen bei TCS, Infosys und Wipro Verluste von 26 bis 32 Prozent gegenüber.

Der Vorstand räumt ein, dass KI-bedingte Preisdeflation von 2 bis 3 Prozent in Teilen des Portfolios real ist. Er will sie durch Marktanteilsgewinne und KI-Geschäft ausgleichen.

Konsensschätzungen sehen bei HCL als einzigem der Gruppe einen klaren Aufwärtstrend beim Quartalsumsatz, von 3,69 auf 3,94 Milliarden Dollar. Im Folgequartal dürfte die Software laut Management wieder anziehen. Umsatz aus dem Großauftrag fließt erst im ersten Quartal des kommenden Geschäftsjahres.

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