Hensoldt Aktie: Zehn Milliarden als Marke

Hensoldt blickt weiter voraus als bisher. Auf dem Kapitalmarkttag in London nennt der Rüstungselektronik-Konzern erstmals ein Umsatzziel für 2035: zehn Milliarden Euro. Die Aktie legte im frühen Handel zu und notierte zeitweise bei rund 84 Euro.

Prozentziele auf höherer Basis

Das Mittelfristziel für 2030 bleibt bestehen. Dann will Hensoldt sechs Milliarden Euro umsetzen. Ein jährliches Wachstum von 15 bis 20 Prozent erwartet das Unternehmen bereits ab 2027, gegen Ende des Jahrzehnts soll es darüber liegen. Für 2026 peilt der Konzern rund 2,8 Milliarden Euro Umsatz an und bestätigt die übrigen Ziele für das laufende Jahr.

Auch bei der Profitabilität gibt es einen klaren Pfad. Die bereinigte Ebitda-Marge soll von rund 19 Prozent um etwa einen halben Prozentpunkt pro Jahr steigen und 2030 bei rund 21 Prozent liegen.

Finanzchef Christian Ladurner formulierte es so: Die Prozentziele blieben gleich, setzten aber auf einer höheren Basis auf. In absoluten Zahlen bedeute das mehr Umsatz und mehr Ergebnis.

Auftragsbestand als Fundament

Die Basis für den Optimismus liefert ein Rekordauftragsbestand von 10,4 Milliarden Euro. Hinzu kommt eine Projektpipeline von rund 110 Milliarden Euro. Der Auftragseingang soll weiterhin deutlich stärker wachsen als der Umsatz. Seit diesem Jahr setzt Hensoldt den Bestand nach eigener Darstellung zudem schneller in Umsatz um, das Ergebnis legt überproportional zu.

Um das zu stemmen, skaliert der Konzern sein gesamtes Produktionssystem. Dazu kommen internationale Expansion und der Aufbau neuer Softwaregeschäfte. Als Wachstumsfelder nennt das Unternehmen unter anderem Luftverteidigung und das Servicegeschäft.

Die Finanzkraft reiche aus, den Ausbau zu finanzieren und zugleich an der Dividendenpolitik festzuhalten. Die Ausschüttungsquote soll weiterhin bei 30 bis 40 Prozent des bereinigten Nettoergebnisses liegen.

Marktreaktion im Sektorvergleich

Jefferies-Analyst Ben Brown lobte das neue Ziel. Es beruhige hinsichtlich der langfristigen Wachstumsaussichten. Die Aktie steht seit Jahresbeginn fast 15 Prozent im Plus. Damit schlägt sie Rheinmetall, dessen Gewinnwarnung zuletzt die Stimmung im Sektor getrübt hatte.

Hensoldt setzt damit einen Kontrapunkt: Während der Branchenprimus Zweifel auslöste, liefert der Elektronikspezialist einen Zehnjahresplan mit konkreten Margen- und Umsatzmarken. Ab 2027 muss das Unternehmen zeigen, ob das Wachstum von 15 bis 20 Prozent tatsächlich eintritt.