Insulet Aktie: Rückkauf trifft Vorsicht

Starke Zahlen, ein milliardenschweres Rückkaufprogramm und trotzdem ein schwächerer Ausblick: Insulet liefert für das dritte Quartal mehr, als der Markt erwartet hatte. Vorbörslich gab die Aktie dennoch zunächst nach. Im Handelsverlauf drehte sie ins Plus.

Quartal über den Erwartungen

Der Umsatz stieg um 19,2 Prozent auf 842 Millionen Dollar und lag damit leicht über dem oberen Ende der eigenen Prognosespanne. Das bereinigte Ergebnis je Aktie erreichte 1,99 Dollar, Analysten hatten mit rund 1,59 Dollar gerechnet. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich um 490 Basispunkte auf 22,0 Prozent.

Treiber war vor allem das Auslandsgeschäft. Der internationale Omnipod-Umsatz wuchs um 31,7 Prozent, in den USA waren es 14,7 Prozent. Dort will der Konzern mit einem Aktionsplan für Typ-2-Diabetes gegensteuern: Er verbessert Onboarding und Kundenbetreuung und richtet die Vergütung des Vertriebs stärker auf Neukunden und Kundenbindung aus.

Ausblick und Rückkauf

Für 2026 erwartet Insulet nun ein Umsatzwachstum von 21 bis 22 Prozent, zuvor waren es 20 bis 22 Prozent. Die Spanne wird also am unteren Ende angehoben.

Beim Omnipod-Geschäft verengte das Unternehmen die Prognose auf 21,5 bis 22,5 Prozent, nach bislang 21 bis 23 Prozent. Das obere Ende fällt damit weg.

Der Verwaltungsrat genehmigte zudem ein Aktienrückkaufprogramm über 1 Milliarde Dollar. Rund 400 Millionen Dollar sollen im vierten Quartal aus vorhandener Liquidität fließen. CEO Ashley McEvoy sieht darin ein Zeichen des Vertrauens in die Omnipod-Plattform.

Analysten sehen Boden

TD Cowen hob das Kursziel auf 163 Dollar an, zuvor lagen die Experten bei 144 Dollar. Die Einstufung bleibt "Hold". Die Begründung: bessere Auslandsumsätze und höhere Verbleibsraten bei US-Patienten mit Typ-2-Diabetes.

Die Analysten erwarten, dass die Prognose für 2027 die Markterwartungen auf ein niedrigeres zweistelliges Wachstum drückt. Insulet führe zwar weiterhin bei neuen Verschreibungen, verliere aber im Wettbewerb einen mittleren einstelligen Anteil bei Neupatienten. TD Cowen hat diese Entwicklung bereits eingepreist und hält das Szenario für eine Art Worst Case. Kurzfristig dürften die Schätzungen stabil bleiben.

Im späten US-Handel notierte die Aktie bei rund 162 Dollar, ein Plus von gut 5 Prozent. Der anfängliche Abschlag von gut 4 Prozent war damit mehr als aufgeholt.

Konkrete Hinweise auf die Produktpipeline liefert das Unternehmen ebenfalls: Die Rekrutierung der Typ-1-Kohorte der STRIVE-Studie, die für Omnipod 6 relevant ist, sowie der Zulassungsstudie EVOLVE für ein vollautomatisches System bei Typ-2-Diabetes ist abgeschlossen. Der Rückkauf von 400 Millionen Dollar im vierten Quartal liefert zudem schon in den kommenden Wochen einen messbaren Kursstützer.