iShares Global Semiconductors ETF: 17,9 Prozent Monatsverlust

Fünf Tage, zwei Gesichter. Erst der Absturz, dann die Rally — der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF hat eine der wildesten Handelswochen des Jahres hinter sich. Am Ende blieb trotz eines Freitagsplus von 0,27 Prozent auf 16,27 Euro ein Wochenverlust von 5,77 Prozent stehen.

Noch drastischer fällt der Blick auf die letzten 30 Tage aus: Der Fonds verlor 17,90 Prozent und liegt damit 24,39 Prozent unter seinem Rekordhoch von 21,52 Euro vom 22. Juni. Der Ausverkauf traf die gesamte Chipbranche mit voller Wucht.

Der Schock aus Seoul

Die Woche begann mit dem Nachbeben einer brutalen Verkaufswelle aus dem späten Juli. Besonders hart traf es die asiatischen Speicherchip-Hersteller. Samsung Electronics verlor 13,4 Prozent an einem einzigen Tag — der schwerste Einbruch seit fast zwei Jahrzehnten. SK Hynix knickte um 14,7 Prozent ein.

Hinter dem Ausverkauf steckte eine Mischung aus Sorgen. Anleger fürchteten wachsende Konkurrenz aus China, dessen heimische Chip-Kapazitäten den Preisdruck erhöhen könnten. Dazu kamen Zweifel, ob die KI-Nachfrage tatsächlich so nachhaltig ist wie gedacht.

Michael Field, Chefstratege für Aktien bei Morningstar, ordnete die Entwicklung ein. Der Rückgang sei "größtenteils von Stimmung getrieben, nicht von Fundamentaldaten", so Field. Es handle sich um einen "Vertrauensverlust" — die Bewertungen der KI-Werte hängen stark von Cashflows ab, die weit in der Zukunft liegen.

Die Kehrtwende

Ab Donnerstag drehte die Stimmung abrupt. Die US-Notenbank ließ die Zinsen unverändert, und die Wall Street erholte sich kräftig vom Vortagseinbruch. Der Philadelphia-Halbleiterindex sprang um 8,2 Prozent nach oben und beendete damit seine fünftägige Verlustserie.

Auslöser waren Blowout-Zahlen und ein optimistischer Ausblick von Microsoft. Applied Materials schoss um 15 Prozent nach oben, Micron Technology sogar um 18,4 Prozent.

Der Schwung hielt bis Freitag an. Amazon meldete Zahlen über den Erwartungen und ein wachsendes Chip-Geschäft — die Aktie legte um 15 Prozent zu. Apple dagegen enttäuschte bei Services und China-Umsätzen und fiel um 7 Prozent.

Der iShares-Halbleiter-ETF selbst kletterte am Freitag in den USA um mehr als 8 Prozent. Micron gewann 18 Prozent, Advanced Micro Devices über 13 Prozent. Die Rally sprang nach Asien über: SK Hynix schoss um mehr als 25 Prozent nach oben, Samsung um über 20 Prozent.

Was der Fonds abbildet

Der ETF bündelt große, mittlere und kleine Chip-Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern. Genau jene Namen, die im Zentrum der Turbulenzen standen: Samsung, SK Hynix, TSMC, Micron, AMD sowie Ausrüster wie ASML und Applied Materials.

Trotz des heftigen Rückgangs auf Wochen- und Monatssicht steht der Fonds seit Jahresbeginn immer noch mit 70,30 Prozent im Plus. Über zwölf Monate beträgt das Plus sogar 125,87 Prozent — ein Beleg dafür, wie außergewöhnlich die KI-getriebene Chip-Rally bislang verlaufen ist, selbst nach der jüngsten Talfahrt.

Ein RSI-Wert von 41,6 deutet darauf hin, dass der Fonds nach den heftigen Schwankungen weder über- noch unterverkauft ist. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von 67,88 Prozent zeigt aber, wie stark die Kursausschläge zuletzt waren.

Der Blick auf die Hyperscaler

Die Woche bestätigte ein Muster, das den Chip-Handel 2026 prägt: extreme Empfindlichkeit gegenüber den Investitionsplänen der großen Tech-Konzerne. Amazon, Microsoft, Meta und Alphabet zusammen wollen 2026 zwischen 720 und 745 Milliarden Dollar in Kapitalprojekte stecken.

Diese Summe treibt sowohl die optimistischen als auch die pessimistischen Erzählungen zur Chip-Nachfrage an. Solange die Berichtssaison weiter Daten zu KI-Infrastrukturinvestitionen liefert, dürfte sich die kurzfristige Richtung des ETF an den Schlagzeilen seiner größten Positionen orientieren. Die entscheidende Frage bleibt, ob die gewaltigen Investitionssummen am Ende tatsächlich in dauerhaftes Umsatzwachstum bei den Chipherstellern münden.

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