Jeld-WEN Aktie: Gläubiger stützen den Tauschplan

Eine weitreichende Vereinbarung mit Gläubigern verschafft dem Bauzulieferer Jeld-WEN neue planerische Stabilität: Wesentliche Kredit- und Anleiheverbindlichkeiten sollen bis in das Jahr 2031 verlängert werden, begleitet von einer zusätzlichen Fremdfinanzierung über 135 Millionen US-Dollar.

Die Anleger reagieren mit deutlicher Erleichterung auf die Entschärfung der kurzfristigen Fälligkeitsstruktur: Im heutigen Handel springt die Aktie um 16 Prozent auf 1,81 Euro nach oben.

Gläubiger stützen Tauschplan mit hoher Zustimmungsquote

Die Vereinbarung zielt darauf ab, die Fälligkeiten der mit 4,875 Prozent verzinsten Senior Notes aus dem Jahr 2027 sowie der Term Loans von 2028 maßgeblich nach hinten zu verschieben.

Geplant ist ein Umtausch beziehungsweise eine Refinanzierung in neue, vorrangig besicherte Verbindlichkeiten mit einer angestrebten Laufzeit bis 2031. Der Vorstoß stößt bei den Gläubigern auf breiten Rückhalt: Die Unterstützer der Vereinbarung repräsentieren bereits rund 94,5 Prozent der ausstehenden Anleihen von 2027 sowie 72,2 Prozent der Term Loans von 2028.

Entsprechende offizielle Tauschangebote sollen in den kommenden Wochen gestartet werden. Für Inhaber der 2027 fälligen Papiere sind je nach Teilnahmequote 100 Prozent oder 93 Prozent des Nennwerts vorgesehen.

Kreditgeber der Tranche von 2028 können entweder zum Nennwert in die neuen Instrumente wechseln oder bei einer Rückzahlung 86 Prozent erhalten. Um die Umsetzung zusätzlich abzusichern, sagten bestimmte Gläubiger bedingt den Kauf neuer Anleihen im Rahmen einer Backstop-Vereinbarung über bis zu 410,2 Millionen US-Dollar zu.

Zinskonditionen und operative Zielmarken

Die neuen Schuldtitel sollen ab dem formalen Abschluss eine Laufzeit von fünf Jahren aufweisen. Vorgesehen ist ein jährlicher Zinssatz von 10,50 Prozent bei reiner Barzahlung oder alternativ 11,50 Prozent pro Jahr, wovon bis zu 2,50 Prozentpunkte kapitalisiert werden können. Das neu aufgenommene Fremdkapital in Höhe von 135 Millionen US-Dollar soll neben den anfallenden Transaktionskosten allgemeinen Unternehmenszwecken dienen.

Die geschlossene Vereinbarung besitzt eine Gültigkeit von 60 Tagen ab Unterzeichnung, sofern sie nicht vorzeitig abgeschlossen oder einvernehmlich verlängert wird.

Parallel zur Schuldenregelung stehen die mittelfristigen Ergebnisziele im Fokus. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Management mit einem Umsatzkorridor von 3,1 bis 3,2 Milliarden US-Dollar sowie einem bereinigten EBITDA zwischen 120 und 150 Millionen US-Dollar.

Für das Geschäftsjahr 2027 peilt das Unternehmen Erlöse von 3,3 bis 3,5 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 180 bis 220 Millionen US-Dollar und einen unverschuldeten freien Cashflow in der Spanne von 50 bis 75 Millionen US-Dollar an.

Im zweiten Quartal 2026 hatte der Konzern bei einem Umsatz von 817,8 Millionen US-Dollar einen Nettoverlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 31,5 Millionen US-Dollar verbucht. Die nun eingeleitete Fristverlängerung entlastet die Bilanz für die anstehenden operativen Schritte deutlich.

de | US47580P1030 | JELD-WEN | boerse | 70199294 |