Kimberly-Clark Aktie: Fünf Tranchen für Kenvue

Kimberly-Clark hat die Finanzierung seiner Kenvue-Übernahme unter Dach und Fach gebracht. Der Konzern schloss die zuvor angekündigte Platzierung von Anleihen über insgesamt 4,9 Milliarden Dollar ab. Der Übernahmevollzug selbst steht allerdings noch aus.

Fünf Laufzeiten, Kupons bis 5,8 Prozent

Die unbesicherten Anleihen verteilen sich auf fünf Tranchen mit Laufzeiten von 2028 bis 2036. Der Kupon steigt mit der Laufzeit von 5,1 auf 5,8 Prozent. Die größte Tranche über 1,25 Milliarden Dollar läuft bis 2031 und trägt 5,45 Prozent.

Platziert wurden die Papiere ausschließlich bei qualifizierten institutionellen Investoren sowie außerhalb der USA bei Nicht-US-Personen. Eine Registrierung nach dem Securities Act gibt es nicht, der Weiterverkauf ist entsprechend eingeschränkt.

Verwendung der Mittel

Der Erlös fließt zusammen mit vorhandener Liquidität und gegebenenfalls Commercial Paper in die Barkomponente der Kenvue-Übernahme. Auch Gebühren und Kosten der Transaktion werden daraus bezahlt. Bleibt etwas übrig, nutzt der Konzern es für allgemeine Unternehmenszwecke.

Finanzchef Nelson Urdaneta spricht von einem Meilenstein auf dem Weg zu einem globalen Marktführer für Konsumentengesundheit. Die neue Gesellschaft starte mit einer Bilanz, die finanzielle Flexibilität lasse. Synergiegetriebenes Gewinnwachstum, ein starker freier Cashflow und planmäßig fällige Schulden sollen einen beschleunigten Schuldenabbau auf ein Niveau ermöglichen, das zu den aktuellen Kreditratings passt.

Kenvue legt Zahlen vor

Der Deal hat ein Volumen von 48,7 Milliarden Dollar, bezahlt in bar und in Aktien. Der Abschluss gilt für die zweite Jahreshälfte 2026 als erwartet und hängt von üblichen Vollzugsbedingungen ab.

Am Freitag vor US-Börsenbeginn berichtet Kenvue über das dritte Quartal. Analysten rechnen mit 0,37 Dollar je Aktie, ein Plus von 32 Prozent zum Vorjahr. Eine Telefonkonferenz entfällt wegen der laufenden Transaktion, das Management kann die Zahlen also nicht erläutern.

Im Vorquartal hatte Kenvue Gewinn- und Umsatzerwartungen verfehlt. Die Kenvue-Aktie notiert mit rund 19 Dollar nahe ihrem Jahreshoch und damit dicht am durchschnittlichen Kursziel der Analysten. Kimberly-Clark-Papiere lagen zuletzt bei etwa 109 Dollar, ein Plus von gut einem halben Prozent. Die Kenvue-Zahlen am Freitag liefern den nächsten Anhaltspunkt für die Substanz des Zukaufs.