Leslies Inc: Chapter 11 lässt Aktie einbrechen

Ein Insolvenzantrag nach Chapter 11 hat die Aktie von Leslie’s am heutigen Mittwoch um 24 Prozent einbrechen lassen. Das Unternehmen für Poolbedarf gab bekannt, mit seinen Gläubigern eine vorab abgestimmte Sanierungsvereinbarung geschlossen zu haben. An den Märkten löste die offizielle Mitteilung schwere Verkäufe aus, wodurch die Notierung im Tagesverlauf auf 0,1653 USD absackte.

Der drastische Schritt folgt auf eine monatelange operative Talfahrt des Unternehmens. Wie die Nachrichtenagentur Reuters berichtet, leidet der Anbieter für Poolbedarf unter einer spürbaren Nachfrageschwäche im US-Wohnungssektor sowie sinkenden Umsätzen. Vor diesem Hintergrund hatte die Konzernführung bereits nach Vorlage früherer Quartalsergebnisse ihre Jahresprognosen für Umsatz und operatives Ergebnis ersatzlos zurückgezogen.

Restrukturierungsplan und Schuldenschnitt

Die gerichtliche Sanierung erfolgt im Rahmen einer vorab getroffenen Vereinbarung mit den bestehenden Kreditgebern. Vorgesehen ist die Streichung von rund $685 Millionen an Verbindlichkeiten, was einem Abbau der fundierten Schulden um etwa 90 Prozent entspricht.

Auf operativer Seite ist im Zuge des Sanierungsplans zudem die Schließung von 76 Filialen vorgesehen. Getragen wird dieses Vorhaben von einer deutlichen Mehrheit der bestehenden Gläubiger.

Trotz des gravierenden Einschnitts soll der Verkauf in den verbleibenden Geschäften für Kunden uneingeschränkt weiterlaufen. Die Gläubiger übernehmen im Rahmen der Sanierung faktisch die Kontrolle über das Unternehmen. Das Management erklärte, das Chapter-11-Verfahren nutzen zu wollen, um die operative Basis zu stabilisieren und die Restrukturierung im frühen Verlauf des kommenden Jahres abzuschließen.

Frische Liquidität für das Verfahren

Zur Absicherung des laufenden Geschäftsbetriebs während der Reorganisation wurde ein mehrteiliges Finanzierungspaket vereinbart. Die Vereinbarung umfasst eine neue DIP-Finanzierung in Höhe von $90 Millionen sowie eine von Kreditgebern abgesicherte Eigenkapitalfinanzierung über $60 Millionen. Ergänzend beantragte Leslie’s die gerichtliche Genehmigung für eine voll zugesagte Kreditfazilität über $225 Millionen bei den bisherigen Kreditgebern.

Der Gang zum Insolvenzgericht kam für informierte Marktteilnehmer nicht mehr überraschend. Zuvor hatten bereits The Wall Street Journal und Bloomberg über entsprechende Vorbereitungen und Verhandlungen berichtet, wonach die Kreditgeber die Kontrolle über den Ausrüster übernehmen könnten. Für die Aktionäre schlägt die Einigung nun voll durch, da die bisherige Eigentümerstruktur im Zuge der Entschuldung radikal umgebaut wird.

de | US5270641096 | LESLIES | boerse | 70205643 |