Live Nation Aktie: Anleihen refinanziert

Live Nation tauscht teure Schulden gegen neue. Der Konzertveranstalter hat zwei Senior-Notes-Tranchen mit Laufzeit bis 2032 platziert, eine in Dollar und eine in Euro. Mit dem Erlös will das Unternehmen eine Anleihe ablösen, die 2027 fällig wäre.

Zwei Währungen, zwei Kupons

Die Dollar-Tranche hat ein Volumen von 730 Millionen Dollar und trägt einen Zins von 7,125 Prozent. Die Euro-Tranche umfasst 600 Millionen Euro bei 6,125 Prozent. Beide Papiere werden zu 100 Prozent des Nennwerts ausgegeben. Die Zinsdifferenz zwischen den Währungen fällt damit gut einen Prozentpunkt aus.

Die Platzierung erfolgt privat. Angesprochen sind qualifizierte institutionelle Investoren nach Rule 144A sowie Anleger außerhalb der USA nach Regulation S. Privatanleger im Europäischen Wirtschaftsraum und in Großbritannien sind ausdrücklich ausgeschlossen. Für die Notes haften das Unternehmen selbst und seine inländischen Tochtergesellschaften, die auch für die vorrangig besicherten Kreditlinien bürgen.

Verwendung des Erlöses

Der Nettoerlös soll die 6,500 Prozent verzinsten, besicherten Senior Notes mit Fälligkeit 2027 vollständig tilgen. Das verlängert die Laufzeit um fünf Jahre und verschiebt eine anstehende Fälligkeit weit nach hinten. Die neuen Kupons liegen allerdings in beiden Währungen nicht unter dem Zins der abgelösten Anleihe, in Dollar sogar leicht darüber. Der Gewinn liegt also in der Planbarkeit der Fälligkeiten, nicht in niedrigeren Zinskosten.

Darüber hinaus fließen Mittel in Gebühren und Kosten der Transaktion sowie in allgemeine Unternehmenszwecke. Dazu kann auch die Rückzahlung oder der Rückkauf weiterer Verbindlichkeiten gehören. Das Management behält bei der Verwendung Spielraum.

Die Aktie schloss am Mittwoch an der New Yorker Börse 0,56 Prozent tiefer bei 170,84 Dollar. Die Reaktion auf die Platzierung fiel damit nicht ins Gewicht.

Der Abschluss der Transaktion ist für den 15. Oktober 2026 vorgesehen, vorbehaltlich üblicher Bedingungen. Dann fließt das Geld, und die Ablösung der 2027er-Anleihe kann folgen.