Marimekko Aktie: Neues Ziel, altes Problem

Marimekko senkt seine Wachstumsambitionen – zumindest für die kommenden Jahre. Der finnische Design-Konzern hat ein neues mittelfristiges Umsatzziel von 10 Prozent jährlichem Wachstum ausgegeben, deutlich weniger als die 15 Prozent, die seit 2022 als langfristige Marke gelten. Der Grund liegt auf der Hand: Das Heimatmarkt Finnland lahmt seit Jahren.

Der Zeitpunkt der Ankündigung ist kein Zufall. Zeitgleich veröffentlichte Marimekko seinen Halbjahresbericht, und der zeigt genau das Muster, das die neue Zielsetzung erklärt. Im zweiten Quartal sanken die Erlöse leicht auf 43,9 Millionen Euro, nahezu auf Vorjahresniveau. Der Umsatzrückgang in Finnland um 7 Prozent frisst dabei auf, was internationale Märkte an Wachstum liefern.

Asien trägt, Finnland bremst

International wuchsen die Erlöse um 7 Prozent, angetrieben vor allem durch die Region Asien-Pazifik. Dort eröffnete Marimekko im zweiten Quartal sechs neue Läden und wandelte drei Pop-ups in dauerhafte Filialen um – inzwischen zählt das Unternehmen über 100 Standorte in der Region. Mit den Philippinen und Indonesien kamen zwei neue Märkte hinzu.

Das operative Ergebnis blieb dennoch hinter dem Vorjahr zurück. Die vergleichbare operative Marge fiel im Quartal auf 11,7 Prozent, nach 14,6 Prozent im Vorjahreszeitraum. Höhere Fixkosten belasteten das Ergebnis, während eine verbesserte relative Handelsspanne gegensteuerte.

Ziele bleiben ambitioniert, nur später erreichbar

An der Profitabilitätsvorgabe hält der Vorstand fest: Die vergleichbare operative Marge soll mittel- wie langfristig bei 20 Prozent liegen. Auch die Dividendenpolitik – mindestens 50 Prozent des Gewinns je Aktie – und die Verschuldungsgrenze von maximal dem Zweifachen des EBITDA bleiben unverändert. Verändert hat sich nur das Wachstumstempo, das der Vorstand für realistisch hält.

Die Jahresprognose für 2026 bestätigte das Unternehmen unverändert: Der Umsatz soll gegenüber 2025 wachsen, die vergleichbare operative Marge wird weiterhin in einer Spanne von 16 bis 19 Prozent erwartet. Vorstandschefin Tiina Alahuhta-Kasko verwies auf anhaltend schwache Konsumentenstimmung in Finnland, die sich zum Quartalsende allerdings leicht aufgehellt habe.

Für das Gesamtjahr plant Marimekko 10 bis 15 neue Läden, die meisten davon in Asien. Der nächste konkrete Fixpunkt für Anleger ist der Finanzbericht 2026, der für den 11. Februar 2027 terminiert ist.

de | FI0009007660 | MARIMEKKO | boerse | 69942978 |