Marriott Aktie: Gewinn schlägt, Kurs fällt

Eigentlich lief das zweite Quartal für Marriott besser als erwartet. Der bereinigte Gewinn pro Aktie kletterte auf 3,19 Dollar und übertraf die Analystenschätzungen von rund 3,05 bis 3,08 Dollar deutlich. Die Aktie reagierte trotzdem mit einem Kursrückgang von rund 6 Prozent — ein Muster, das Börsianer als "beat-and-lower" bezeichnen: Die Ergebnisse überzeugen, der Ausblick bremst die Euphorie.

Der Haken liegt beim Umsatz. Mit 7,07 Milliarden Dollar blieb Marriott rund 100 bis 140 Millionen Dollar unter den Erwartungen der Wall Street, die bei etwa 7,17 bis 7,21 Milliarden Dollar lagen. Der Nettogewinn stieg nur leicht auf 766 Millionen Dollar, belastet unter anderem durch eine Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten und eine Wertminderung im Zusammenhang mit einem Hotelverkauf in den USA und Kanada.

Naher Osten reißt internationales Geschäft nach unten

Das weltweite RevPAR-Wachstum von 3,4 Prozent klingt zunächst solide. Es verdeckt aber ein deutliches Gefälle zwischen den Regionen: Während der RevPAR in den USA und Kanada um 5,0 Prozent zulegte, sank er außerhalb Nordamerikas leicht. Verantwortlich dafür war vor allem ein Einbruch von 43 Prozent im Nahen Osten, den Marriott mit der geopolitischen Lage in der Region begründete.

CEO Anthony Capuano sprach von einem weiteren Quartal mit starker Reisenachfrage und anhaltender Entwicklungsdynamik. Die Zahlen zur Expansion stützen das: Netto kamen im Quartal rund 17.900 Zimmer hinzu, die Pipeline wuchs auf etwa 629.000 Zimmer.

Ausblick angehoben, Q3-Prognose bremst

Für das Gesamtjahr 2026 zeigte sich der Konzern zuversichtlicher. Das RevPAR-Ziel wurde von zuvor 2,0 bis 3,0 Prozent auf 3,0 bis 3,5 Prozent angehoben, die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie liegt nun bei 11,64 bis 11,81 Dollar. Für das dritte Quartal rechnet das Management jedoch nur mit einem bereinigten Gewinn von 2,74 bis 2,82 Dollar pro Aktie — unter dem Analystenkonsens von rund 2,87 Dollar.

Der Kursrutsch fällt umso auffälliger aus, weil der breite Markt am selben Tag zulegte: S&P 500 und Dow Jones gewannen, der Nasdaq notierte leicht im Plus. Die Schwäche bei Marriott ist damit unternehmensspezifisch. Vor den Zahlen hatten mehrere Häuser, darunter TD Cowen, JPMorgan und Morgan Stanley, ihre Kursziele angehoben — nach einem Kursanstieg von knapp 44 Prozent über die vorangegangenen zwölf Monate. Mit dem aktuellen Rückgang rutscht die Aktie deutlich unter ihr 52-Wochen-Hoch von 410,98 Dollar und liegt damit klar unter dem Niveau, das die optimistischen Kursziel-Anhebungen der vergangenen Wochen gerechtfertigt hätten.

de | US5719032022 | MARRIOTT | boerse | 69914358 |