Marvell Aktie: O'Loughlin halbiert Kursziel auf 175 Dollar

Sean O’Loughlin senkte das Kursziel von 350 $ auf 175 $.

Übernahmebedingungen prägen die Bewertung

Auch Bank of America wurde vorsichtiger: Das Haus stufte Marvell am Dienstag von „Buy“ auf „Neutral“ zurück. Zugleich sank das Kursziel von 400 $ auf 225 $. Medienberichten zufolge standen auch hinter dieser Entscheidung Bedenken zur angekündigten Lumentum-Transaktion.

Marvell will Lumentum vollständig mit eigenen Aktien übernehmen. Die Vereinbarung sieht für Lumentum-Aktionäre je Anteil 4,500 Marvell-Aktien vor; der implizite Unternehmenswert der Transaktion beträgt 115 Milliarden $. Damit bilden die Konditionen der geplanten Übernahme einen wesentlichen Bezugspunkt der jüngsten Analystenentscheidungen.

Nach Unternehmensangaben erwartet Marvell jährliche Kostensynergien von mehr als 1 Milliarde $, sobald diese vollständig wirksam sind. Die Unternehmen rechnen mit dem Abschluss im ersten Kalenderhalbjahr 2028, vorbehaltlich der Zustimmung ihrer Aktionäre und der zuständigen Aufsichtsbehörden.

Umsatzprognose wird enger gefasst

Abseits der Übernahme meldete Marvell am Montag vorläufige Umsätze für das dritte Geschäftsquartal 2027 im Rahmen der bisherigen Prognose. Das Unternehmen engte die erwartete Schwankungsbreite von ±5% auf ±2% ein.

Die jüngsten Kursverluste hatten zugleich ein breiteres Marktumfeld. Reuters berichtete gestern, dass Marvell zu den großen Technologiewerten mit zweistelligen Verlusten gehörte.

Die Nachrichtenagentur verwies beim Ausverkauf im KI-Sektor auf Finanzierungsdruck beim Ausbau von Rechenzentren sowie auf US-Abstimmungsinitiativen, die Bauvorhaben begrenzen könnten. Damit betrafen die von Reuters genannten Belastungen nicht allein die Bewertung der geplanten Lumentum-Übernahme.