Mercantile Bank Aktie: Zahlen schlagen Erwartungen

Mercantile Bank hat die Erwartungen für das dritte Quartal übertroffen. Der Gewinn je Aktie lag bei 1,39 Dollar, Analysten hatten mit 1,35 Dollar gerechnet. Auffällig ist, wie sich die Ertragsbasis verbreitert hat: Die Bank wächst über den Zinsüberschuss hinaus.

Zinsüberschuss und Gebühren treiben das Wachstum

Der Zinsüberschuss stieg im Jahresvergleich um gut 17 Prozent auf 60,9 Millionen Dollar. Die Zinsmarge verbesserte sich auf 3,73 Prozent, nach 3,49 Prozent im Vorjahresquartal. Hauptgrund sind sinkende Finanzierungskosten, die den Druck niedrigerer Kreditzinsen mehr als ausgleichen.

Die Gebühren aus dem Treasury Management legten um rund 28 Prozent zu. Das Provisionsgeschäft wuchs insgesamt um 18 Prozent. Die Übernahme der Eastern Michigan Financial Corporation steuerte allein 5,8 Millionen Dollar Zinsüberschuss bei.

Gegenüber dem Vorjahresquartal fiel der Gewinn je Aktie dennoch von 1,46 auf 1,39 Dollar. Der Grund: Durch die Übernahme stieg die Zahl der Aktien deutlich. Der Nettogewinn selbst wuchs leicht auf 24,1 Millionen Dollar.

Kosten und Bilanz

Die Kosten stiegen auf 43,6 Millionen Dollar, nach 34,8 Millionen im Vorjahr. Mehr Personal, höhere Boni und die Umstellung auf ein neues Kernbanken- und Digitalsystem schlagen zu Buche. Die Umstellung soll im ersten Quartal 2027 abgeschlossen sein, wie ursprünglich geplant.

Die Bilanz wirkt solide. Das Verhältnis von Krediten zu Einlagen sank auf rund 88 Prozent, im Vorjahr lag es bei etwa 96 Prozent. Lokale Einlagen wuchsen seit Jahresbeginn um 438 Millionen Dollar, während die teureren Brokered Deposits weiter abgebaut wurden.

Die Kreditqualität bleibt gut. Notleidende Vermögenswerte machen nur etwa 0,1 Prozent der Bilanzsumme aus, Ausfälle sind kaum vorhanden. Die Rückstellungen für Kreditverluste lagen mit 0,7 Millionen Dollar niedrig.

Dividende steigt

Der Verwaltungsrat hat eine reguläre Quartalsdividende von 0,40 Dollar je Aktie beschlossen. Sie ist am 16. Dezember 2026 zahlbar, Stichtag ist der 4. Dezember. Das sind 5,3 Prozent mehr als im vierten Quartal 2025, die laufende Rendite liegt bei etwa 2,7 Prozent.

Zuletzt notierte die Aktie bei rund 58,61 Dollar, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 10. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten lag bei 62 Dollar. Hovde Group hatte die Bank zuletzt auf "Market Perform" abgestuft und das Ziel ebenfalls bei 62 Dollar angesetzt. Mit den heutigen Zahlen steht zumindest die operative Basis für dieses Niveau.