Monolithic Power Aktie: Rekordquartal, Kursminus

Monolithic Power knackt erstmals die Marke von einer Milliarde Dollar Quartalsumsatz und übertrifft die Erwartungen. Trotzdem gibt die Aktie nachbörslich weiter nach. Die Anleger scheinen auf mehr gehofft zu haben.

Zahlen über den Schätzungen

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 63 Prozent auf 1,202 Milliarden Dollar, gegenüber dem Vorquartal waren es 22 Prozent mehr. Der bereinigte Gewinn lag bei 8,19 Dollar je Aktie, Analysten hatten mit 7,71 Dollar gerechnet. Nach US-GAAP verdiente das Unternehmen 5,51 Dollar je Aktie, nach 3,74 Dollar im Vorjahresquartal.

Für das vierte Quartal peilt das Management einen Umsatz zwischen 1,315 und 1,385 Milliarden Dollar an. Die Bruttomarge soll um weitere 10 Basispunkte steigen und damit im angestrebten Korridor von 55 bis 60 Prozent bleiben. Beim operativen Ergebnis verweist die Führung auf einen Zuwachs von rund einem Prozentpunkt pro Quartal.

Im Quartal kaufte der Konzern eigene Aktien für mehr als 450 Millionen Dollar zurück.

Rechenzentren treiben das Geschäft

Hauptmotor bleibt das Geschäft mit Rechenzentren. Das Unternehmen hebt die Untergrenze für das Wachstum im Bereich Enterprise Data von 130 auf 150 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Treiber sind neue Kunden und der Wechsel zu Leistungsmodulen, die mehr Wertschöpfung pro Chip bringen. Die Kommunikationssparte wächst dank optischer Module und des Switch-Geschäfts am zweitschnellsten.

Abseits der KI-Server wächst das Unternehmen breiter. Im Automobilbereich gingen die ersten Aufträge für 48-Volt-Lösungen ein, Roboterprodukte laufen an, und der erste große Auftrag für Datenwandler soll im kommenden Jahr Umsatz bringen. Erlöse aus 800-Volt-Architekturen für Rechenzentren erwartet das Management erst Ende 2027, größere Beiträge 2028. CEO Michael Hsing will dazu bewusst keine Details nennen, bevor Umsatz absehbar ist.

Bei der Kapazität legt das Unternehmen nach. Aktuell lassen sich rund 6 Milliarden Dollar Jahresumsatz bedienen, in der zweiten Jahreshälfte 2027 sollen es 8 Milliarden sein, später 10 Milliarden. Da der Konzern fabless produziert, rechnet die Finanzchefin nicht mit einem nennenswerten Anstieg der Kapitalintensität.

Anleger bleiben vorsichtig

Die Aktie schloss regulär bei 1.198,81 Dollar und fiel nachbörslich auf 1.167,28 Dollar. Der Kurs liegt deutlich unter dem Hoch von 1.714,09 Dollar. Marktbeobachter führen das auf Zweifel an der Nachhaltigkeit der KI-Investitionen zurück.

Hinzu kommt der Preisaufschlag der Bewertung. Wer auf schnellere Margenausweitung gehofft hatte, bekam stattdessen Kontinuität: Hsing betonte, Kunden gegenüber keine Preise auszureizen. Preiserhöhungen trugen laut Management nicht wesentlich zum Wachstum bei. Gestiegene Wafer-Kosten teilt das Unternehmen teilweise mit den Kunden.

Das Analystenlager war vor den Zahlen klar bullisch: 16 von 17 Analysten rieten zum Kauf, das Konsens-Kursziel lag bei 1.799,80 Dollar. Die nächste Gelegenheit zur Überprüfung der Prognosen bietet die Vorlage der Zahlen zum vierten Quartal und zum Gesamtjahr 2026.