Natera Aktie: Optionshändler wetten gegen Rekordkurs

Natera markiert neue Höchststände – und ausgerechnet jetzt bauen Optionshändler eine auffällig einseitige Absicherung gegen fallende Kurse auf. Die Aktie notiert nur knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 415,75 Dollar, nach einem Kursgewinn von rund 150 Prozent binnen eines Jahres. Genau in dieser Phase häufen sich bearishe Optionswetten in ungewöhnlichem Ausmaß.

Put/Call-Verhältnis von 12,6 zu 1

Die Optionsflow-Daten zeigen 2.934 Puts gegenüber nur 233 Calls – ein Verhältnis von etwa 12,6 zu 1. Drei Strike-Preise dominieren das Bild: Puts bei 400, 360 und 320 Dollar, mit Laufzeiten im Oktober und November.

Auffällig ist das nahezu fehlende offene Interesse bei den 400- und 360-Dollar-Strikes, was auf frisch eröffnete Positionen hindeutet statt auf geschlossene oder gerollte Bestände.

Ob dahinter reine Portfolioabsicherung von Aktionären mit hohen Buchgewinnen steckt oder eine gezielte Spekulation auf einen kurzfristigen Rücksetzer, lässt sich aus dem Flow allein nicht ablesen. Die Nähe der 400-Dollar-Puts zum aktuellen Kursniveau – nur rund 3,2 Prozent entfernt – macht sie für Spekulanten mit kurzer Laufzeit attraktiv.

Parallel dazu verkauften Trusts, die dem Natera-Mitgründer und Direktor Jonathan Sheena zugeordnet sind, Aktien im Wert von 7,0 Millionen Dollar. Die Transaktionen erfolgten am 23. September zu Preisen zwischen 385,10 und 390,53 Dollar je Aktie, im Rahmen eines bereits im Juni aufgesetzten Rule-10b5-1-Handelsplans. Insider-Verkäufe dieser Größenordnung reihen sich in ein Muster ein: Bereits im März und Juni gab es ähnliche Transaktionen von Führungskräften.

Fundamentaldaten stützen die Rally

Die operative Basis für den Kursanstieg bleibt intakt. Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte rund 753 Millionen Dollar und übertraf die Erwartungen von etwa 661 Millionen Dollar deutlich. Auf Zwölfmonatssicht wuchs der Umsatz um 38 Prozent auf 2,71 Milliarden Dollar, getragen von Rekord-Testvolumina im Bereich der Krebsdiagnostik.

RBC Capital hob das Kursziel in dieser Woche auf 460 Dollar an und bekräftigte die Einstufung "Outperform". Die Begründung: Natera dominiere den Markt für MRD-Tests (minimal residual disease), der ein Volumen von über 15 Milliarden Dollar aufweist. Rothschild Redburn nahm die Aktie zuvor mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 385 Dollar in die Coverage auf.

Die Diskrepanz zwischen optimistischen Analystenzielen und der defensiven Optionspositionierung markiert die eigentliche Spannung im aktuellen Handel. Ein Blick auf die Optionsmärkte im Juni zeigt, wie stark sich das Stimmungsbild gedreht hat: Damals dominierten bullische Call-Käufe bei einem Kurs von 235 Dollar, heute liegt die Aktie rund 75 Prozent höher – und der Flow hat sich komplett ins bearische Lager verschoben.

de | US6323071042 | NATERA | boerse | 70185523 |