Neo Performance Aktie: 276 Millionen Dollar Vorräte

Rekordgewinne auf dem Papier, aber ein tiefes Loch in der Kasse. Neo Performance Materials liefert im zweiten Quartal 2026 zwar operative Bestwerte. Das Unternehmen kämpft jedoch mit massiven Ausgaben für seine Expansion in Europa. Marktteilnehmer beobachten den hohen Kapitalbedarf mit einer gewissen Skepsis.

Rohstoff-Vorräte belasten die Bilanz

Das bereinigte EBITDA stieg im zweiten Quartal auf 57 Millionen US-Dollar. Damit verdreifachte der Konzern sein operatives Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr. Indes verzeichnete Neo im ersten Halbjahr einen operativen Mittelabfluss von rund 50 Millionen Dollar.

Der Grund liegt im strategischen Aufbau der Lagerbestände. Neo kaufte Seltene Erden wie Hafnium, Gallium und Tantal gezielt ein. Die Vorräte wuchsen bis Ende Juni auf über 276 Millionen Dollar an. Das Management will so die Versorgungssicherheit für das neue Werk in Estland garantieren.

Ausbau der Magnetproduktion

In Narva entsteht derzeit eine hochmoderne Fabrik für Dauermagnete. Diese Komponenten sind entscheidend für die Elektromobilität. In einer ersten Ausbauphase soll die Kapazität von 2.000 auf 5.000 Tonnen jährlich steigen. Parallel dazu liefert das Unternehmen bereits erste Proben an internationale Automobilhersteller aus.

Trotz des hohen Kapitalbedarfs hält das Unternehmen an seiner Ausschüttung fest. Im September soll eine Dividende von 0,10 kanadischen Dollar fließen. Analysten bewerten diese Zahlung aufgrund der starken Margen als nachhaltig.

Kursziel und Marktumfeld

Der Aktienkurs notiert aktuell bei 20,88 Euro. Damit liegt das Papier rund 32 Prozent unter seinem Hoch vom August. Steigende Energiekosten und geopolitische Spannungen trüben die Stimmung für Industriewerte.

Dennoch bleiben viele Experten optimistisch. Die Investmentbank Stifel Nicolaus bestätigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 55 kanadischen Dollar. Ein Grund ist die integrierte europäische Lieferkette. Diese bietet westlichen Herstellern eine wichtige Alternative zu chinesischen Produzenten.

Der Erfolg hängt nun an der Umwandlung der Lagerbestände. Neo muss beweisen, dass die teuer eingekauften Rohstoffe zeitnah in verkaufte Magnete fließen. Nur so lässt sich die Bilanz entlasten und das Vertrauen der Investoren langfristig festigen.

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