New World Development: Spatenstich für Pak Shing Kok

New World Development hat gestern mit China Merchants Land Limited und MTR Corporation Limited den Spatenstich für das Gemeinschaftsprojekt Pak Shing Kok gefeiert. In Tseung Kwan O sollen rund 600 Wohnungen entstehen. Damit steht neben den jüngsten Finanzierungsmaßnahmen auch ein konkreter Fortschritt im Projektgeschäft im Mittelpunkt.

Wohnprojekt erreicht nächsten Meilenstein

Nach Unternehmensangaben entwickeln die drei Partner Pak Shing Kok gemeinsam. Der Spatenstich markiert einen weiteren Schritt für das Vorhaben. Die erwartete Zahl der Wohnungen beschreibt dabei den geplanten Umfang des Projekts, nicht bereits fertiggestellte Einheiten.

Für Anleger stehen damit zwei Entwicklungen nebeneinander: New World Development treibt ein gemeinsames Wohnprojekt voran und arbeitet gleichzeitig an seiner Finanzierung. Der operative Meilenstein ist deshalb getrennt vom Stand der Gespräche mit Gläubigern zu betrachten. Ein Projektfortschritt bedeutet nicht automatisch, dass auch die Finanzierungsfragen geklärt sind.

Anleihetausch bereits teilweise vollzogen

Beim Anleihetausch gibt es dagegen einen vollzogenen Schritt. Medienberichten vom Samstag zufolge tauschten Gläubiger bestehende Anleihen mit einem Nominalwert von 199,1 Millionen US$ gegen neue Anleihen über 189,1 Millionen US$. Die neuen besicherten Papiere werden 2032 fällig.

Zusätzlich wurden aufgelaufene Zinsen und eine frühzeitige Barvergütung gezahlt. Der Tausch soll den kurzfristigen Rückzahlungsdruck verringern. Er ist damit eine andere Art von Fortschritt als der Spatenstich: Hier geht es um die zeitliche Struktur der Verbindlichkeiten.

Das Umtauschangebot umfasst drei bestehende Anleiheserien mit einem ausstehenden Gesamtnominalwert von rund 991 Millionen US$. New World Development hatte am 15. Oktober mitgeteilt, sämtliche bis zur vorzeitigen Frist eingereichten Anleihen vollständig und ohne Kürzung anzunehmen.

Bankgespräche bleiben vorläufig

Weniger weit fortgeschritten sind die Gespräche über einen Bankkredit. Bloomberg berichtete am Freitag über vorläufige Verhandlungen zur Verlängerung eines Kredits von rund 88 Milliarden HK$. Vorgesehen seien eine Laufzeitverlängerung um zwei Jahre und die Rückzahlung von 10% des Nominalbetrags.

Dafür wäre die einstimmige Zustimmung der Kreditgeber erforderlich. Eine Einigung wurde nicht berichtet. Nach dem Bericht könnte die Vereinbarung zudem eine Bezugsrechtsemission ermöglichen; auch dies bleibt eine Möglichkeit und ist keine beschlossene Kapitalmaßnahme.

Der Spatenstich liefert somit eine operative Nachricht, während die Finanzierungsseite unterschiedliche Fortschrittsstände aufweist. Ein Teil des Anleihetauschs ist abgeschlossen. Die mögliche Verlängerung des Bankkredits hängt dagegen weiterhin von einer Vereinbarung mit den Kreditgebern ab.