Newmark Aktie: Gegenwind trifft Diversifizierung

Newmark sendet am selben Tag zwei Signale aus. Piper Sandler stuft die Aktie herab und warnt vor einer Delle im Transaktionsgeschäft. Das Unternehmen selbst treibt derweil den Ausbau seiner Beratungsfelder voran.

Piper Sandler sieht schwächere Deals

Die Bank senkt ihr Votum von "Overweight" auf "Neutral" und das Kursziel auf 13 Dollar, zuvor waren es 14 Dollar. Die Aktie notiert bei rund 11,86 Dollar, seit Jahresbeginn steht ein Minus von etwa 31 Prozent zu Buche. Das Jahrestief liegt nur knapp darunter.

Die Analysten stützen sich auf Gespräche mit Maklern und privaten Marktteilnehmern. Demnach hat sich der Dealflow verlangsamt. Der Preisrückgang fällt bisher gering aus, er liegt bei etwa 5 Prozent. Laufende Transaktionen kommen zum Abschluss, frühere Verhandlungsphasen dürften dagegen stärker unter dem Anstieg der Zehnjahresrendite leiden. Diese legte seit Juli um rund 75 Basispunkte zu.

Auch das Hypothekengeschäft könnte bremsen. Piper Sandler erwartet, dass Kreditnehmer kurzfristige Verlängerungen statt langfristiger Refinanzierungen wählen. Die Verlangsamung markiere erst den Anfang, so die Einschätzung.

Neue Sparte und große Finanzierung

Newmark startet eine eigene Beratungseinheit für Industrial Outdoor Storage, also Lkw-Terminals, Flottenstellplätze und Lagerhöfe. Das Segment gilt als eng: Die Leerstandsquote liegt bei 5,8 Prozent, im gesamten Industriemarkt sind es 7,4 Prozent. Die Mieten stiegen zwischen 2020 und 2025 laut Newmark-Studie um 123 Prozent, mehr als doppelt so stark wie bei klassischen Lagerhallen.

Zudem arrangierte Newmark eine Fannie-Mae-Kreditfazilität über 369 Millionen Dollar für ein Portfolio aus 11 Wohnanlagen in Florida. Das Projekt für den Eigentümer April Housing diente dem langfristigen Erhalt bezahlbaren Wohnraums.

Beide Meldungen zeigen die Breite des Geschäfts. Sie ändern aber wenig an der Sorge, dass höhere Zinsen das Volumen im Kerngeschäft drücken.

Solide Basis, offene Führungsfrage

Im zweiten Quartal übertraf Newmark die Erwartungen. Der Umsatz stieg um 17 Prozent auf 888,4 Millionen Dollar, das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,39 Dollar. Die Jahresprognose blieb jedoch unverändert, was manche Investoren zurückhaltend bewerteten. S&P hob zudem das Kreditrating auf BBB- an.

Andere Analysten bleiben optimistischer. Keefe, Bruyette & Woods sieht das Kursziel bei 17,50 Dollar, Citizens bei 22 Dollar. Die Spanne bis zum Piper-Ziel von 13 Dollar zeigt, wie unterschiedlich das Zinsrisiko gewichtet wird.

Hinzu kommt der Führungswechsel: CEO Barry Gosin tritt Ende 2026 ab und bleibt Chairman. Der Verwaltungsrat will bis Jahresende einen Nachfolger benennen.