NiSource Aktie: HSBC empfiehlt Kauf

HSBC hat gestern die Bewertung von NiSource mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 49,50 $ aufgenommen. Das geht aus Medienberichten hervor. Die Einschätzung folgt auf langfristige Vereinbarungen zur Stromversorgung und Batteriespeicherung. Für Anleger rückt damit die Frage in den Mittelpunkt, wie sich diese Verpflichtungen in der weiteren Finanzplanung niederschlagen.

Kaufempfehlung vor dem nächsten Zahlenbericht

Den nächsten Anlass zur Prüfung der Geschäftsentwicklung liefert NiSource am 28. Oktober. Dann will das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 veröffentlichen und eine Telefonkonferenz abhalten.

Die Kaufempfehlung setzt vor diesem Termin einen positiven Akzent. Sie ist allerdings eine Bewertung der Aktie und kein Beleg dafür, dass die jüngsten Vereinbarungen bereits Ergebnisbeiträge liefern. Deren vorgesehene Umsetzung liegt noch in der Zukunft. Entscheidend ist deshalb die Trennung zwischen langfristig vereinbartem Geschäft und kurzfristiger Geschäftsentwicklung.

Microsoft-Vertrag reicht über zwei Jahrzehnte

NiSource vereinbarte am 16. Oktober einen Stromliefervertrag für den geplanten Microsoft-Campus im Nordwesten Indianas. Die Vereinbarung läuft über 20 Jahre. Der Versorgungsbeginn wird für 2028 erwartet.

Nach Unternehmensangaben umfasst das Vorhaben Erzeugungsressourcen von ungefähr 1.100 MW. Die erwarteten Einsparungen für NIPSCO-Kunden steigen über die Laufzeit der Rechenzentrumsverträge auf insgesamt etwa 1,75 Milliarden $.

Damit verbindet NiSource die Versorgung des geplanten Campus mit erwarteten Entlastungen für Kunden. Für die Einordnung bleibt wichtig: Die genannte Einsparsumme bezieht sich auf die Laufzeit der Rechenzentrumsverträge. Sie ist weder ein Jahreswert noch eine Gewinnprognose für NiSource.

Batteriespeicher bringt langfristige Zahlungsverpflichtungen

Bereits am 15. Oktober schloss NiSource Generation Company LLC eine Vereinbarung zur Nutzung von Batteriespeicherkapazitäten mit Atlas Storage 1 LLC. Atlas ist eine indirekte Tochtergesellschaft der AGP Group. AGP soll das System entwickeln und betreiben.

Die Anlage ist mit 600 MWAC und 2.400 MWh vorgesehen. Die kommerzielle Inbetriebnahme der ersten Phase wird bis zum 1. Dezember 2027 erwartet.

Der Pflichtmitteilung zufolge werden über etwa 20,5 Jahre Gesamtzahlungen von ungefähr 2,2 Milliarden $ erwartet. Neben dem langfristigen Stromliefergeschäft stehen somit ebenfalls langfristige finanzielle Verpflichtungen.

Die bevorstehende Ergebnisveröffentlichung ist der nächste konkrete Termin für Anleger. Die zentrale Bewertungsfrage lautet dabei, wie NiSource die vereinbarten Projekte und ihre finanziellen Anforderungen in die weitere Geschäftsentwicklung einordnet.