NuScale Power Aktie: Brennstoff-Bündnis wächst

Während die Kassen bei NuScale Power praktisch leer bleiben, baut das Unternehmen an einer ganz anderen Front aus: der Zukunft des nuklearen Brennstoffkreislaufs. Ein neu unterzeichnetes Memorandum of Understanding mit dem Recycling-Spezialisten Curio und dem Brennelemente-Lieferanten Framatome soll klären, wie recyceltes Kernmaterial künftig in neue Brennstoffe für Small Modular Reactors fließen kann. Der Schritt kommt nur Stunden nach Quartalszahlen, die einmal mehr zeigen, wie weit der Weg zur echten Kommerzialisierung noch ist.

Fuel-Cycle statt schnellem Geld

Die drei Partner wollen technische Machbarkeitsstudien, Lieferkettenanalysen und Schnittstellenprüfungen durchführen, um recyceltes Material aus abgebrannten Brennelementen für künftige Fuel-Streams nutzbar zu machen. NuScale bringt dabei seine Position als bislang einziger SMR-Anbieter mit vollständiger Design-Zulassung der US-Atomaufsicht NRC ein. Framatome fungiert als Brennelemente-Lieferant, Curio steuert seine NuCycle-Recyclingtechnologie bei. Konkrete kommerzielle Verträge stehen aus der Vereinbarung noch nicht — sie bleibt eine Absichtserklärung zur gemeinsamen Prüfung von Entwicklungspfaden.

Liquidität wächst, Umsatz bleibt aus

Die eigentliche Nachrichtenlage der Woche liefern die Zahlen zum zweiten Quartal. NuScale sitzt zum Quartalsende auf einer Liquidität von 1,9 Milliarden Dollar — ein Sprung von rund 900 Millionen Dollar gegenüber dem Vorquartal, getrieben vor allem durch langfristige Investments. Operativ zeigt sich ein anderes Bild: Der Umsatz brach im Jahresvergleich massiv ein, nachdem im Vorjahresquartal noch Erlöse aus dem Fluor-Engineering für das RoPower-Projekt in Rumänien anfielen, die inzwischen ausgelaufen sind.

Die Börse reagierte prompt. Die Aktie gab nachbörslich rund vier Prozent nach und markiert damit einen Abstand von etwa 79 Prozent zum 52-Wochen-Hoch von 57,42 Dollar. Anleger honorieren offenbar technische Fortschritte kaum, solange keine unterschriebenen Stromabnahmeverträge vorliegen.

Zwei große Baustellen bleiben offen

Auf der kommerziellen Seite liegen die Hoffnungen weiterhin auf zwei Projekten. Der strategische Partner ENTRA1 Energy verhandelt mit der Tennessee Valley Authority über eines der größten geplanten Nuklear-Deployment-Programme in den USA — ein finaler Vertrag steht noch aus. In Rumänien arbeitet NuScale mit Nuclearelectrica und RoPower an sechs Reaktormodulen auf einem ehemaligen Kohlekraftwerksgelände; das Projekt hat die erste Engineering-Phase abgeschlossen und tritt nun in die Vorbereitung für Beschaffung und Bau ein.

Parallel dazu vergab das Unternehmen einen Auftrag an Paragon, eine Mirion-Technologies-Tochter, für die finale Entwicklung des Sicherheitssystems HIPS — nach eigener Einschätzung ein wichtiger Baustein für die Lieferkettenreife. Ob daraus 2026 tatsächlich erste Umsätze entstehen, hängt maßgeblich davon ab, wie schnell die Verhandlungen mit TVA und Nuclearelectrica zu unterschriftsreifen Verträgen führen.

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