Nvidia Aktie: Politischer Druck wächst

Die Affäre um Konzernchef Jensen Huang ist längst mehr als ein Personalthema. Sie liefert Washington den Anlass, die Exportregeln für KI-Chips nach China zu verschärfen. Parallel dazu tauchen neue Hinweise auf, dass Nvidia-Hardware trotz Sperren bei militärnahen Einrichtungen landet.

Huang unter Beschuss

Der Verwaltungsrat hat eine unabhängige Untersuchung eingeleitet und dafür die Kanzlei Wachtell, Lipton, Rosen & Katz beauftragt. Nach Unternehmensangaben gibt es keinen Grund zur Annahme, dass die nationale Sicherheit oder Firmengeheimnisse gefährdet wurden.

Huang hat gegenüber Mitarbeitern eine außereheliche Beziehung eingeräumt, ohne Details zu nennen. Medien berichten, die Frau stehe im Verdacht, für China zu spionieren. Peking weist das als haltlos zurück.

Nun fordert der republikanische Senator Kevin Cramer offen Huangs Rücktritt. Das Erpressungspotenzial sei bei einem so sensiblen Produkt zu groß. Präsident Donald Trump stellt sich hingegen hinter den Manager und verweist auf eine FBI-Prüfung. Huang selbst gibt sich intern betont geschäftsmäßig. Er hielt am Montag und Dienstag seine üblichen Managementrunden ab.

Exportkontrollen rücken in den Vordergrund

Der Kongress nutzt die Gelegenheit. Senats-Fraktionschef Chuck Schumer drängt auf den AI Overwatch Act, den Chip Security Act und den Match Act. Sie würden dem Parlament Mitsprache bei Chipausfuhren geben und die Rückverfolgung der Bauteile vorschreiben. John Moolenaar, Republikaner und Vorsitzender des China-Ausschusses, will Exportbeschränkungen in den jährlichen Verteidigungshaushalt aufnehmen. Eine Senatsfassung enthält die Regeln bereits.

Zusätzlichen Zündstoff liefert ein Bericht über die Northwestern Polytechnical University. Die Hochschule steht seit 2001 auf der US-Sanktionsliste und kaufte im Vorjahresmonat zwei H200-Prozessoren über einen heimischen Zwischenhändler. Hinzu kamen Rechendienste mit A100-, A800- und weiteren H200-Chips.

Insgesamt wurden 26 Beschaffungsunterlagen von chinesischen Hochschulen und Instituten ausgewertet. Drei republikanische Ausschussvorsitzende wollen Huang am 18. November dazu befragen.

Aktie im Sog der Tech-Rotation

Die Aktie schloss zuletzt 5,5 Prozent im Minus bei 168,89 Dollar, nachbörslich erholte sie sich leicht. Sie fällt damit den zweiten Tag in Folge. Das Umfeld ist ohnehin angespannt. Anleger schichten aus Technologiewerten in defensive Sektoren um. Der IT-Sektor ist von der besten zur schlechtesten Branche des Jahres geworden.

HSBC-Stratege Alastair Pinder hält die Bewegungen für übertrieben. US-Halbleiter handelten nach einer Neubewertung um 45 Prozent seit Juni mit dem 13,5-Fachen der erwarteten Gewinne. Nvidia liege bei einem KGV von rund 13, nahe einem Rekordtief.

Als mögliche Stimmungsaufheller nennt Jim Cramer starke Quartalszahlen, einen großen Aktienrückkauf oder eine Auszeit für Huang, mit Ian Buck als Interimschef. Das sind seine Gedankenspiele, keine Ankündigungen des Konzerns.

Die Zahlen werden in einer Woche erwartet, und am 18. November steht neben der Befragung Huangs auch der Anthropic-Börsengang an. An Nvidias Beteiligung an dessen Privatplatzierung könnte sich zeigen, wie robust die KI-Stimmung wirklich ist.