Pacs Aktie: Prognose nach oben geschraubt

Starke Zahlen, höhere Ziele, neues Rekordhoch: Die Pflegeheimbetreiberin Pacs hat mit ihren Drittquartalszahlen einen Nerv getroffen. Die Aktie kletterte im Handel um mehr als acht Prozent auf rund 50,59 Dollar und markierte zwischenzeitlich ein Allzeithoch bei 50,41 Dollar.

Gewinn wächst deutlich schneller als der Umsatz

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 11,5 Prozent auf 1,50 Milliarden Dollar. Analysten hatten mit rund 1,46 Milliarden gerechnet. Beim bereinigten Gewinn je Aktie meldete das Unternehmen 0,63 Dollar, erwartet waren 0,58 Dollar.

Noch stärker fiel das bereinigte EBITDA aus. Es legte um 33,6 Prozent auf 175,7 Millionen Dollar zu. Finanzchefin Carey Hendrickson sprach von einer steigenden Ertragskraft des Geschäftsmodells, bei der das Ergebnis den Umsatz klar überflügele.

Operativ lieferten die Einrichtungen ebenfalls ab. Die Auslastung verbesserte sich im Vergleich mit dem Vorjahr auf 91,3 Prozent, der Anteil margenstärkerer Pflegeleistungen nahm zu. Die Gesamtauslastung liegt deutlich über dem Branchenschnitt.

Höhere Jahresziele und Expansion

Der Vorstand hob die Jahresprognose an. Das bereinigte EBITDA soll 2026 zwischen 685 und 695 Millionen Dollar liegen, zuvor standen 640 bis 660 Millionen im Plan.

Auch die Umsatzspanne steigt auf 5,95 bis 6,05 Milliarden Dollar. Rund fünf Millionen Dollar des Ergebnisbeitrags stammen allerdings aus rückwirkenden Qualitätszahlungen in Ohio, die im Oktober eingingen.

Wachstum kommt zusätzlich von außen. Pacs hat 32 Pflegeeinrichtungen in Florida übernommen und ist damit erstmals in dem Bundesstaat aktiv. Dazu kommen elf Einrichtungen in Texas. Das Portfolio umfasst nun 398 Betriebe in 21 Bundesstaaten. Die Verschuldung bleibt mit einem Netto-Hebel von 0,2 niedrig, was Spielraum für weitere Zukäufe lässt. Die Pipeline nannte das Management robust.

Bewertung und Analystenbild

Auf Jahressicht hat die Aktie ihren Wert fast vervierfacht, die Marktkapitalisierung liegt bei rund 7,4 Milliarden Dollar. Eine Fair-Value-Analyse stuft den Titel inzwischen als überbewertet ein. Die Analysten sehen dennoch Luft: Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 58,80 Dollar, Truist bestätigte zuletzt sein Ziel von 62 Dollar.

Am Mittwoch um 11:30 Uhr Ostküstenzeit stellt sich das Management in einer Telefonkonferenz den Fragen der Analysten. Dort dürfte sich zeigen, wie viel der angehobenen Prognose bereits auf die neuen Florida-Betriebe entfällt.