PolyPeptide Aktie: Samsung bietet 1,46 Milliarden CHF

Die PolyPeptide Group hat im ersten Halbjahr 2026 eine deutliche Beschleunigung ihres Geschäftswachstums verzeichnet und in der Folge ihre Ziele für das Gesamtjahr nach oben korrigiert. Während das Unternehmen operativ von einer hohen Nachfrage nach synthetischen Peptiden profitiert, wird die Bewertung am Aktienmarkt zunehmend durch das laufende Übernahmeangebot von Samsung Biologics bestimmt.

Erhebliche Margenverbesserung im ersten Halbjahr

In den ersten sechs Monaten des laufenden Turnus steigerte das Unternehmen seinen Umsatz um 41,6 Prozent auf 236,6 Millionen Euro. Besonders deutlich fiel die Erholung beim operativen Ergebnis aus: Die EBITDA-Marge sprang von 2,7 Prozent im Vorjahreszeitraum auf nun 20,7 Prozent. Medienberichten zufolge resultiert dieser Sprung aus einer verbesserten Kapazitätsauslastung und Effizienzsteigerungen in den Produktionsstätten.

Unter dem Strich gelang dem Konzern die Rückkehr in die Gewinnzone. Nachdem im ersten Halbjahr des Vorjahres noch ein Fehlbetrag von 26,5 Millionen Euro angefallen war, verbuchte PolyPeptide nun einen Reingewinn von 9,1 Millionen Euro.

Das EBITDA belief sich auf 49,1 Millionen Euro. Angesichts dieser Dynamik hob die Geschäftsführung am Donnerstag die Umsatzprognose für 2026 an. Erwartet wird nun ein Wachstum zwischen 25 und 30 Prozent, nachdem zuvor lediglich 20 bis 25 Prozent in Aussicht gestellt worden waren.

Pipeline und Kapazitätserweiterungen

Ein wesentlicher Treiber dieser Entwicklung ist der Bereich für metabolische Therapien, der ein Umsatzplus von 72,7 Prozent generierte. Das Unternehmen profitiert hierbei von einer starken Auslastung seiner Fabrik im belgischen Braine-l'Alleud. Parallel dazu konnte die klinische Pipeline weiter ausgebaut werden.

Die Anzahl der Projekte in der entscheidenden Phase III stieg von 30 am Jahresende 2025 auf aktuell 37 Projekte an. Damit deckt das Unternehmen nach eigenen Angaben rund die Hälfte aller weltweiten Phase-III-Entwicklungen im Bereich der synthetischen Peptide ab.

Um diese Nachfrage langfristig bedienen zu können, wurde die modulare Erweiterung am Standort Malmö vorangetrieben. Die Bauarbeiten für das rund 100 Millionen Euro teure Investment wurden im vergangenen Monat abgeschlossen, die Inbetriebnahme der Anlagen läuft bereits.

Finanziert wurde dieses Projekt durch einen namentlich nicht genannten Pharma-Großkunden. Für das Gesamtjahr plant das Management weiterhin mit Investitionen in einer Größenordnung von 15 bis 20 Prozent des Umsatzes.

Samsung-Übernahme und Analysteneinschätzung

Die operative Stärke fällt in eine Phase des strategischen Umbruchs. Samsung Biologics hat ein Übernahmeangebot für PolyPeptide unterbreitet, das bei 44,31 CHF je Aktie liegt, was einem Gesamtwert von etwa 1,46 Milliarden CHF entspricht.

Der Verwaltungsrat empfiehlt das Angebot einstimmig zur Annahme. Auch der Großaktionär Draupnir Holding, der 55,65 Prozent der Anteile hält, hat bereits eine Andienungszusage erklärt. Ein Abschluss der Transaktion wird gegen Ende des Jahres angestrebt.

Diese Offerte prägt auch die Einschätzungen der Analysten. Die Experten von Barclays stuften das Papier gestern von „Overweight“ auf „Equal Weight“ herab und passten das Kursziel auf 44,31 CHF an, was exakt dem Angebotspreis von Samsung entspricht.

Zwar wurden die Umsatzprognosen für die Jahre 2026 bis 2028 aufgrund der operativen Stärke leicht angehoben, doch sehen die Analysten durch den Gebotspreis kaum noch Spielraum für eigenständige Kurssteigerungen.

An der Börse beendete die Aktie den Handel am Freitag bei 46,70 Euro. Damit liegt das Papier aktuell rund 14 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, das Anfang Juli bei 54,50 Euro markiert worden war. Die Marktkapitalisierung beläuft sich auf 1,55 Milliarden Euro.

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