ProCredit Aktie: Prognose nach oben geschraubt

Die ProCredit Holding wird nach neun Monaten zuversichtlicher. Das Management hebt die Erwartung für das Kreditwachstum an und rechnet mit einer deutlich besseren Kosteneffizienz als bisher geplant. Die Aktie reagierte am Donnerstagmorgen nur leicht und lag zeitweise knapp im Plus bei 8,86 Euro.

Mehr Kredite, bessere Effizienz

Das Kreditportfolio soll 2026 nun um 14 bis 15 Prozent wachsen. Bisher stand eine Spanne von 12 bis 15 Prozent im Raum. Seit Jahresbeginn legte das Portfolio bereits um 11,9 Prozent zu, am stärksten bei Kleinst- und Kleinunternehmen sowie im Konsumentenkreditgeschäft. Die Zahl der aktiven Kunden stieg um knapp 13 Prozent.

Beim Verhältnis von Kosten zu Erträgen peilt der Vorstand einen Wert an, der 2 bis 3 Prozentpunkte unter dem Vorjahresniveau von 73,4 Prozent liegt. Nach neun Monaten steht die Kennziffer schon bei 68,9 Prozent. Der operative Ertrag wuchs mit 10,6 Prozent schneller als die operativen Aufwendungen.

Die Eigenkapitalrendite soll weiterhin bei rund 7 Prozent liegen. Die harte Kernkapitalquote erwartet das Management zum Jahresende zwischen 12,5 und 13,0 Prozent.

Zinsüberschuss als Treiber

Motor der Ertragslage ist der Zinsüberschuss. Er wuchs um 14,8 Prozent auf 299,3 Millionen Euro, getragen vom Kreditwachstum und einer um 15 Basispunkte höheren Nettozinsmarge von 3,3 Prozent.

Der Provisionsüberschuss gab dagegen um 4 Prozent nach. Ursache ist vor allem Bulgarien, wo die Einführung des Euros das Geschäft belastete. In den meisten anderen Banken der Gruppe entwickelte er sich positiv.

Das Konzernergebnis verbesserte sich von 58,2 auf 69,5 Millionen Euro. Die Risikovorsorge sank, die Qualität des Kreditportfolios blieb robust: Der Anteil notleidender Kredite liegt bei 2,8 Prozent.

Dämpfend wirkte der Steueraufwand, der wegen des höheren Gewinnsteuersatzes für ukrainische Banken um 8,4 Millionen Euro auf 26,3 Millionen Euro stieg. Der Personalaufwand legte ebenfalls zu, weil die Gruppe gezielt Stellen im Privatkundengeschäft und in der digitalen Transformation aufbaut.

Ecuador-Effekt verschiebt sich

Einen Wermutstropfen gibt es. Ein für 2026 erwarteter positiver Währungsumrechnungseffekt aus der geplanten Transaktion der ProCredit Bank Ecuador dürfte erst 2027 greifen. Die bessere operative Entwicklung gleicht diese Verschiebung nach Einschätzung des Vorstands teilweise aus. Das erklärt, warum die Renditeprognose trotz stärkerer Zahlen unverändert bleibt.

Vorstandschefin Eriola Bibolli sieht die Gruppe auf gutem Weg zu den Zielen für 2029. Der nächste Gradmesser ist die Jahresbilanz, in der sich zeigt, ob das Kreditwachstum tatsächlich in der oberen Spanne von 14 bis 15 Prozent landet.