Randstad Aktie: Citi hebt Kursziel an

Gestern hat Citi Research das Kursziel für Randstad von 25,00 auf 36,50 Euro spürbar angehoben und die Einstufung auf „Neutral“ belassen. Zum Handelsschluss am Freitag notierte die Aktie des Personaldienstleisters an der Börse bei 36,14 Euro.

Solide Ertragsaussichten stützen Bewertung

Das Analysehaus begründet den Schritt mit einer allmählichen Festigung der Ertragslage. Für die fundamentale Bewertung legt Citi eine durchschnittliche operative Marge von 4 Prozent auf den normalisierten Umsatz zugrunde, wobei das Jahr 2026 als Basis herangezogen wird. Gegenüber vergleichbaren Unternehmen aus der Branche setzt die Bank zudem einen Bewertungsabschlag von 10 Prozent beim Kurs-Gewinn-Verhältnis an.

Zugleich hob das Analysehaus die mittelfristigen Erwartungen für das operative Ergebnis an. Für das kommende Geschäftsjahr prognostiziert Citi ein EBITA von 788 Millionen Euro, für die darauffolgende Periode wird ein Anstieg auf 841 Millionen Euro erwartet. Beim vergleichbaren Erlös rechnen die Experten im laufenden Turnus mit einem Zuwachs im niedrigen einstelligen Prozentbereich.

Randstad warnt vor Schieflage am Arbeitsmarkt

Parallel zu den Analysteneinschätzungen lieferte Randstad selbst Einblicke in die Lage wichtiger Beschäftigungsmärkte. Jeroen Tiel, Chef von Randstad Nederland, warnte am Donnerstag vor einer zunehmenden Schieflage: Während Bereiche wie Pflege, Bau und Technik unter chronischem Personalmangel leiden, bleiben viele junge Menschen und Langzeiterkrankte ohne Beschäftigung.

Tiel plädierte vor diesem Hintergrund für strukturelle Reformen im Arbeitsmarkt, lehnte rein finanzielle Einschnitte wie Lohnkürzungen jedoch ausdrücklich ab.

Laut Daten des Personaldienstleisters lagen die offenen Stellen für Berufseinsteiger in den Niederlanden um mehr als 30 Prozent unter dem vorherigen Höchststand. Randstad-Analyst Bart van Krimpen führt diese Entwicklung vor allem auf konjunkturelle Schwankungen zurück.

Der Einfluss von künstlicher Intelligenz sei als alleinige Erklärung unzureichend, auch wenn die Nachfrage im IT- und Verwaltungsbereich merklich nachgelassen habe. Im Gesundheitswesen kletterte die Zahl der unbesetzten Positionen im zweiten Quartal dagegen auf den Rekordwert von 71.000 Stellen.

Aktie stabilisiert sich im Jahresverlauf

Die neue Einschätzung von Citi spiegelt wider, dass sich die Geschäftsperspektiven für das Unternehmen nach einer Phase verhaltener Entwicklung wieder aufhellen. Seit Jahresanfang verzeichnet die Randstad-Aktie ein Plus von 12 Prozent, womit das Papier das aktualisierte Kursziel der Analysten bereits weitgehend widerspiegelt.

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