Remy Cointreau Aktie: Asien rettet das Halbjahr

Cognac läuft, Liköre hinken hinterher: Remy Cointreau hat im zweiten Geschäftsquartal die Erwartungen übertroffen, und die Zahlen zeigen eine klare Zweiteilung im Konzern. Getragen wird die Entwicklung von China und dem übrigen Asien.

Cognac treibt das Wachstum

Der Umsatz stieg im Quartal von Juli bis September organisch um 4,2 Prozent auf 287,7 Millionen Euro. Analysten hatten im Schnitt mit 3,6 Prozent gerechnet. Für das gesamte Halbjahr meldet der Konzern 510,9 Millionen Euro, organisch ein Plus von 2,9 Prozent.

Die Cognac-Sparte legte im zweiten Quartal organisch um 12,4 Prozent zu, erwartet worden waren knapp 9 Prozent. Ausschlaggebend waren vorgezogene Lieferungen nach China vor dem Mittherbstfest sowie anhaltend starke Nachfrage im übrigen Asien. Die Region Asien-Pazifik wuchs im Halbjahr um 14,3 Prozent. In den USA dagegen sank der Cognac-Umsatz, was das Unternehmen mit einer hohen Vergleichsbasis und Lagerabbau nach Änderungen im Vertrieb erklärt.

Liköre bleiben schwach

Die Sparte Liqueurs & Spirits mit Cointreau, The Botanist und Mount Gay verlor im Quartal organisch 7,4 Prozent. Analysten hatten mit einem Minus von 4,7 Prozent gerechnet. Auch hier belastet der Lagerabbau in den USA. Der Abverkauf an Endkunden wächst laut Unternehmen allerdings weiter robust, die Delle wäre damit eher ein Vertriebseffekt als ein Nachfrageproblem. In Europa dämpfen Rabattaktionen und verhaltene Konsumlaune.

Das Geschäft mit Partnermarken schrumpfte erheblich, weil der Vertrieb in den Benelux-Ländern seit April entfällt. Das Volumen ist ohnehin klein.

Zölle entlasten, Ziele bleiben

Die Belastung durch Zölle fällt deutlich geringer aus als gedacht. Der Konzern rechnet nun mit rund 5 Millionen Euro auf das operative Ergebnis, bisher waren es etwa 20 Millionen. Grund sind niedrigere US-Zölle auf europäische Importe von 10 statt 15 Prozent sowie Rückerstattungen von 6,4 Millionen Euro. Die gesparten rund 15 Millionen Euro will Remy Cointreau komplett reinvestieren, um Wachstum zu stützen.

Das Margenziel bleibt daher unverändert: eine leichte organische Verbesserung der operativen Marge. Beim Wechselkurs rechnet das Unternehmen nun mit einem positiven Effekt von etwa 15 Millionen Euro auf den Umsatz, zuvor war ein Minus in gleicher Höhe eingeplant. Für das Gesamtjahr 2026/27 stellt das Management eine Rückkehr zu nachhaltigem organischem Wachstum in Aussicht, das sich im Jahresverlauf verstärken soll.

Am 30. September platzierte der Konzern zudem erstmals eine Hybridanleihe über 250 Millionen Euro mit einem Kupon von 6,75 Prozent. Sie wird bilanziell vollständig als Eigenkapital verbucht und soll den Schuldenabbau beschleunigen. Die Verschuldung soll zum 31. März 2027 unter dem 3,5-Fachen des EBITDA bleiben.

Am 25. November legt Remy Cointreau die Halbjahreszahlen vor. Dazu gibt es einen Webcast mit mittelfristigen Finanzzielen und Details zum Transformationsplan RC Forward.