Ryanair Aktie: Rückkauf über 800 Millionen angekündigt

Ryanair gewinnt heute 4,2% an Wert. Rückkauf und Zwischendividende stützen die positive Reaktion auf die Halbjahreszahlen, wie Medienberichte die Kursentwicklung einordnen. Die gestern veröffentlichten Verkehrszahlen zeigen zugleich weiter steigende Passagierzahlen. Der Gewinnrückgang und die Warnung vor höheren Treibstoffkosten relativieren allerdings das freundliche Bild.

Kapitalrückgabe als Gegengewicht

Am Montag kündigte Ryanair einen weiteren Aktienrückkauf über 800 Millionen Euro an. Er soll im Februar 2027 beginnen. Außerdem beschloss der Verwaltungsrat eine Zwischendividende von 0,273 Euro je Aktie.

Damit verbindet das Unternehmen seine schwächeren Ergebnisse mit einer zusätzlichen Kapitalrückgabe an die Aktionäre. Für Anleger stehen folglich unterschiedliche Signale nebeneinander: Ausschüttungen auf der einen Seite und Belastungen für das operative Geschäft auf der anderen. Eine belastbare Gewinnprognose lieferte Ryanair nicht.

Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres FY27 sank der Gewinn nach Steuern um 15% auf 2,15 Milliarden Euro. Nach Unternehmensangaben sei es noch zu früh für eine aussagekräftige Gewinnprognose für das Gesamtjahr.

Der Rückgang verdeutlicht, dass mehr Fluggäste allein keine höheren Gewinne garantieren. Gerade das Zusammenspiel von Ticketpreisen und Kosten bleibt deshalb für die Bewertung der Geschäftsentwicklung entscheidend.

Mehr Passagiere, niedrigere Ticketpreise

Der Halbjahresumsatz erreichte 10,08 Milliarden Euro und stieg damit um 3%. Gleichzeitig sanken die durchschnittlichen Flugpreise um 4%.

Das größere Verkehrsaufkommen konnte den Preisdruck beim Umsatz ausgleichen, nicht aber beim Gewinn. Die Warnung vor höheren Treibstoffkosten ergänzt dieses Spannungsfeld. Die angekündigten Kapitalrückgaben ändern daran zunächst nichts.

Im Halbjahr beförderte Ryanair 125,8 Millionen Passagiere, ein Zuwachs von 6%. Für das Geschäftsjahr FY27 stellte das Unternehmen 214 Millionen Passagiere in Aussicht.

Die jüngste Monatsmeldung bestätigt weiteres Wachstum. Sie liefert jedoch keine Antwort darauf, wie sich Ticketpreise und Kosten im verbleibenden Geschäftsjahr entwickeln werden.

Gestern meldete Ryanair für Oktober 19,4 Millionen Fluggäste. Das waren 1% mehr als im Vorjahresmonat. Die Auslastung blieb mit 93% unverändert.

Analysten setzen unterschiedliche Akzente

Die Analystenreaktionen fallen überwiegend positiv aus, sind aber nicht einheitlich. Neben bestätigten Kaufempfehlungen steht eine ausdrücklich skeptische Einschätzung. Damit unterscheiden sich die Bewertungen trotz derselben grundlegenden Frage: Wie viel Gewicht verdienen Ausschüttungen und Verkehrswachstum gegenüber dem Ergebnisdruck?

Citi erhöhte gestern das Kursziel von 31,30 Euro auf 32 Euro und behielt die Kaufempfehlung bei. Andere Häuser bestätigten nach den Halbjahreszahlen ebenfalls ihre positiven Einstufungen.

Ein Gegenpol war bereits vor der Zahlenvorlage entstanden. Diese skeptischere Position ist bei der Einordnung der anschließenden positiven Analystenreaktionen zu berücksichtigen.

Oddo BHF stufte Ryanair am 28. Oktober von „Neutral“ auf „Untergewichten“ herab und setzte das Kursziel auf 23 Euro. Der heutige Kursanstieg signalisiert zunächst Zuversicht in die Kapitalrückgabe. Eine Bestätigung durch steigende Gewinne steht dagegen noch aus.