SAP Aktie: TD Cowen erhöht Ziel auf 250 Dollar

SAP hat am Donnerstag den Umfang seines Oktober-Security-Patchdays mitgeteilt. Zwei Analystenhäuser erhöhten in dieser Woche dennoch ihre Kursziele. Für Anleger ergibt sich damit ein gemischtes Bild aus Produktpflege, einer konkreten Nutzungsbeschränkung und positiven Analystenurteilen.

Sicherheitsupdates und eine gerichtlich begrenzte Funktion

Nach Angaben von SAP umfasste der Oktober-Patchday 16 neue Security Notes und vier GitHub Security Advisories. Veröffentlicht wurden die Patches bereits am Dienstag. Die Mitteilung vom Donnerstag beschreibt damit erfolgte Veröffentlichungen und keine erst angekündigten Aktualisierungen.

Davon zu trennen ist das Urteil zu Signavio Process Intelligence. Wie das Handelsblatt am Mittwoch berichtete, verletzt SAP mit einer Funktion des Produkts ein Patent von Celonis. Die betreffende Technologie darf SAP in Deutschland nicht mehr nutzen.

Der Geltungsbereich ist für die Einordnung entscheidend: Das Verbot betrifft die beanstandete Technologie in Deutschland. Daraus lässt sich kein allgemeines Nutzungsverbot für Signavio Process Intelligence ableiten. Ebenso sind die Sicherheitsupdates und das Patenturteil unterschiedliche Sachverhalte. Die Veröffentlichung von Patches hebt die rechtliche Beschränkung nicht auf.

Zwei höhere Kursziele in derselben Woche

Am Donnerstag erhöhte TD-Cowen-Analyst Derrick Wood sein Kursziel für SAP von 205 auf 250 US-Dollar. Die Kaufempfehlung „Buy“ bestätigte er. Damit verband die jüngste der beiden Analystenaktionen ein höheres Ziel mit einer unveränderten Einstufung.

Die positiven Urteile stehen neben dem Patentstreit. Sie sind jedoch keine Aussage darüber, welche geschäftlichen Folgen die Einschränkung bei Signavio haben könnte.

Bereits am Dienstag hatte Barclays-Analyst Raimo Lenschow sein Kursziel von 242 auf 243 US-Dollar angehoben. Auch er bestätigte seine Einstufung „Overweight“. Beide Häuser änderten somit ihre Zielmarken nach oben, nicht aber ihre Empfehlungen.

Produktfortschritte bilden den Hintergrund

SAP beschreibt das Produkt als KI-Oberfläche für die Interaktion mit SAP-Lösungen sowie die Arbeit mit SAP- und Drittanbieterdaten.

Die vor gut einer Woche angekündigten KI-Produktneuerungen ergänzen diesen Kontext. Für die Einordnung der jüngsten Nachrichten bleibt jedoch die Trennung wichtig: Produktfortschritte und höhere Analystenziele stehen einer bereits ausgesprochenen Nutzungsbeschränkung gegenüber. Keiner dieser Punkte ersetzt die Bewertung der jeweils anderen Entwicklung.