Sprott Physical Silver Aktie: 6 Prozent Sturz nach Fed-Rede

Der Markt für physisches Silber sieht sich zu Beginn der neuen Handelswoche mit deutlichem Gegenwind konfrontiert. Der Sprott Physical Silver Trust verzeichnete am gestrigen Montag einen Kursrückgang von 6,0 % und schloss bei 18,75 €. Damit setzt sich die jüngste Korrekturbewegung fort, durch die das Papier mittlerweile rund 40 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 31,48 € notiert.

Auslöser für die erhöhte Volatilität sind primär die geldpolitischen Signale der US-Notenbank Federal Reserve, die die Attraktivität von unverzinsten Edelmetallen belasten.

Zinssorgen nach dem Jackson Hole Symposium

Die Stimmung am Silbermarkt verschlechterte sich massiv, nachdem Fed-Chef Kevin Warsh im Rahmen des Jackson Hole Symposiums eine betont restriktive Haltung einnahm. Warsh betonte, dass die US-Notenbank weiterhin erhebliche Anstrengungen unternehmen müsse, um die Inflation auf das Ziel von 2 % zu senken.

Angesichts einer PCE-Kerninflation, die im Juli bei 3,7 % lag und damit die Erwartungen leicht übertraf, preisen Marktteilnehmer nun eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung im September ein.

Medienberichten zufolge stieg die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im kommenden Monat nach der Rede von 35,4 % auf 57,5 %. In der Folge kletterten die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen auf ein Niveau zwischen 4,3 % und 4,4 %, während der US-Dollar seinen stärksten Tagesgewinn seit zweieinhalb Monaten verbuchte.

Ein starker Dollar und steigende Anleiherenditen verteuern Silber für internationale Anleger und erhöhen die Opportunitätskosten der Haltepositionen in Edelmetall-Trusts.

Physische Bestände und staatliche Käufe

Trotz des aktuellen Preisdrucks zeigen sich in den Fundamentaldaten des physischen Marktes stabilisierende Faktoren. Laut offiziellen Angaben der Bundesagentur für Untergrund (Rosnedra) hat Russland seine Silberreserven im ersten Halbjahr 2026 um 1.400 Tonnen aufgestockt.

Parallel dazu meldeten die COMEX-Lagerhäuser zuletzt Schwankungen in ihren Gold- und Silberbeständen, wobei die physische Nachfrage einige Lagerkapazitäten an ihre Grenzen bringt.

Analysten von J.P. Morgan erwarten für das vierte Quartal 2026 einen durchschnittlichen Silberpreis von etwa 63 USD pro Unze, während der Jahresdurchschnitt bei 70 USD gesehen wird. Experten von Julius Bär weisen darauf hin, dass geplante Anleiherückkäufe des US-Finanzministeriums den US-Dollar langfristig wieder schwächen und somit den „Debasement-Trade“ stützen könnten, was Edelmetalle wie Gold und Silber strukturell begünstigen dürfte.

Industrielle Nachfrage als zweischneidiges Schwert

Silber nimmt im Vergleich zu Gold eine Sonderrolle ein, da etwa die Hälfte der weltweiten Nachfrage aus der Industrie stammt, insbesondere aus den Sektoren Elektronik, Photovoltaik und Elektromobilität. Während diese fundamentale Basis langfristig als Stütze gilt, reagiert der Silberpreis in Phasen konjunktureller Unsicherheit sensibler als Gold.

In China deutet die physische Nachfrage zwar auf einen angespannten Markt hin, doch gleichzeitig warnen Bankanalysten der UBS vor einer möglichen Nachfrageerosion, falls die Preise über längere Zeiträume zu stark schwanken.

Für Anleger bleibt die geopolitische Lage im Nahen Osten sowie die Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten im weiteren Wochenverlauf entscheidend. Diese Daten gelten als maßgeblich für die nächste Entscheidung der US-Notenbank und könnten bestimmen, ob der Sprott Physical Silver Trust seine Unterstützung im Bereich des 50-Tage-Durchschnitts halten kann oder ob weitere technische Verkaufsstopps ausgelöst werden.