SS&C Aktie: Wachstumsdelle drückt nachbörslich

Rekord-EBITDA, angehobene Jahresziele, trotzdem rote Zahlen im nachbörslichen Handel: SS&C verärgert Anleger mit dem Ausblick auf das vierte Quartal. Die Aktie gab nach den Zahlen deutlich nach, nachdem sie zuvor nahe ihres Jahreshochs aus dem Handel gegangen war.

Starkes Quartal, schwächerer Ausblick

Der bereinigte Umsatz stieg im dritten Quartal um 7,8 Prozent auf 1,69 Milliarden Dollar, organisch wuchs SS&C um 5,2 Prozent. Das bereinigte EBITDA erreichte mit 674,8 Millionen Dollar einen Rekord, die Marge legte auf 39,9 Prozent zu. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte um 14,8 Prozent auf 1,78 Dollar.

Der Nettogewinn nach US-GAAP sank allerdings auf 198,9 Millionen Dollar, nach 210,0 Millionen im Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie blieb mit 0,83 Dollar unverändert.

Den Anlegern stieß etwas anderes auf: Für das Schlussquartal peilt das Unternehmen im Mittel nur noch 4,0 Prozent organisches Wachstum an. Das Management führt die Delle auf den Zeitpunkt großer Vertragsabschlüsse und die Umsatzrealisierung zurück. Solche Verschiebungen könnten das organische Wachstum um 100 bis 200 Basispunkte bewegen.

Segmente laufen auseinander

Das größte Geschäft, GlobeOp, wuchs organisch um 9,0 Prozent. Der Bereich GIDS legte um 6,3 Prozent zu, verlor aber an Tempo gegenüber den ersten beiden Quartalen. Die Vermögensverwaltungssoftware WIT bremste auf 1,9 Prozent, nach 9,8 Prozent im zweiten Quartal.

Das Schlusslicht bildet Intelligent Automation & Analytics mit einem organischen Minus von 4,5 Prozent. Das Management spricht von einer Produktübergangsphase, während die Firma KI-Funktionen mit agentischen Fähigkeiten in die breitere Anwendung bringt.

Kapitalrückfluss und Ziele

SS&C schüttete im Quartal 225,3 Millionen Dollar an Aktionäre aus, überwiegend über Aktienrückkäufe. Zudem zahlte der Konzern 130 Millionen Dollar Schulden zurück, die Verschuldung liegt beim 2,63-Fachen des EBITDA. Eine Refinanzierung von Anleihen über zwei Milliarden Dollar mit Fälligkeit 2027 ist in Arbeit.

Für 2026 erwartet SS&C nun einen bereinigten Umsatz von 6,736 bis 6,776 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 7,11 bis 7,17 Dollar. Das organische Wachstumsziel von 5,5 Prozent bleibt bestehen.

Die Aktie hatte den regulären Handel bei 89,54 Dollar beendet. Nachbörslich notierte sie je nach Zeitpunkt bei 85,62 beziehungsweise 83,50 Dollar, ein Minus von gut vier bis knapp sieben Prozent. Das Ausmaß der Reaktion zeigt, wie sensibel der Markt auf jede Verlangsamung reagiert, wenn ein Titel nahe dem Hoch notiert. Die Prognose für das Schlussquartal sieht einen Gewinn je Aktie von 1,88 bis 1,94 Dollar vor, also mehr als im dritten Quartal.