Stellantis Aktie: UBS senkt Kursziel auf 5,80 Euro

Der Automobilkonzern Stellantis treibt seinen organisatorischen Umbau massiv voran und reagiert mit einer Reihe von Personalentscheidungen sowie strategischen Verkäufen auf die anhaltenden Herausforderungen im globalen Markt. Neben einem umfassenden Wechsel in der Führungsebene prägen eine skeptische Analystenbewertung und die Trennung von Randaktivitäten das aktuelle Bild des Unternehmens.

Umfassender Personalwechsel an der Konzernspitze

Zu Beginn dieser Woche hat Stellantis weitreichende Veränderungen im Management bekannt gegeben. Pablo Di Si wurde am Montag zum Chief Performance Officer ernannt. In dieser neu geschaffenen Funktion berichtet er direkt an CEO Antonio Filosa und übernimmt die Leitung des sogenannten Value Creation Programms. Zeitgleich wurden weitere Schlüsselpositionen neu besetzt: Branden Coté führt seit Montag als neuer CEO die Marke Jeep an, während Tianshu Xin die Leitung für die Regionen China sowie den asiatisch-pazifischen Raum übernommen hat. Bereits am 20. Juli war Matt VanDyke zum neuen CEO der Marke Ram ernannt worden.

Diese personelle Neuaufstellung ist Teil einer langfristigen Strategie, mit einem erfahrenen Führungsteam das geplante Wachstum voranzutreiben. Das Unternehmen setzt dabei auf Experten, die die Umsetzung der operativen Ziele in den Kernmärkten beschleunigen sollen. Parallel zu diesen Veränderungen hat das Unternehmen gestern eine neue Technologie seiner Performance-Abteilung SRT vorgestellt: Das eBoost Air-System, ein elektrischer Kompressor, soll die Reaktionszeit von Turboladern verbessern und damit die Leistungsfähigkeit künftiger Antriebskonzepte steigern.

Analysten dämpfen die Erwartungen für den US-Markt

Trotz der internen Umstrukturierung blicken Marktbeobachter kritisch auf die kurzfristige Entwicklung des Konzerns. Die Analysten der Schweizer Großbank UBS haben die Aktie am Dienstag von „Buy“ auf „Neutral“ herabgestuft. Analyst Patrick Hummel begründete diesen Schritt damit, dass die Erwartung einer schnellen Erholung in den USA trotz eines grundsätzlich gesunden Marktumfelds bisher nicht erfüllt wurde. Er konstatierte zu geringe Fortschritte beim Turnaround in Nordamerika.

Die UBS senkte das Kursziel deutlich von 9,50 Euro auf 5,80 Euro. Die Experten reduzierten zudem ihre Prognosen für das bereinigte operative Ergebnis für das Jahr 2026 um 12 bis 18 Prozent auf rund 3,0 Milliarden Euro, was einer Marge von lediglich 1,9 Prozent entsprechen würde. Als Gründe für die Skepsis nannte die Bank unter anderem hohe Lagerbestände bei den Händlern, die in der zweiten Jahreshälfte Produktionskürzungen oder höhere Rabatte erforderlich machen könnten, sowie einen zunehmenden Wettbewerbsdruck in Europa. Die Aktie spiegelt diese Skepsis wider: Das Papier notiert derzeit bei 4,72 Euro und verliert am heutigen Freitag 2,41 Prozent. Seit Jahresbeginn summiert sich der Kursverlust damit bereits auf 50,07 Prozent.

Fokus auf Kernmarken und technologische Meilensteine

Um die Kapitalallokation effizienter zu gestalten, trennt sich Stellantis von Geschäftsbereichen, die nicht zum Kerngeschäft zählen. Am 28. Juli gab das Unternehmen eine Vereinbarung mit der Beteiligungsgesellschaft Mutares über den Verkauf der Carsharing-Plattform Free2move bekannt. Die Transaktion soll bis Ende des Jahres abgeschlossen sein. Dieser Schritt steht im Einklang mit dem Strategieplan „FaSTLAne 2030“, der vorsieht, Ressourcen gezielt in Regionen und Technologien zu investieren, die die höchsten Renditen versprechen.

Operativ lieferte der Konzern am 30. Juli Zahlen für das zweite Quartal 2026. Der Nettoumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 13 Prozent auf 43,5 Milliarden Euro. Der Nettogewinn belief sich auf 0,3 Milliarden Euro, während das bereinigte operative Ergebnis 0,8 Milliarden Euro erreichte. Getrieben wurde das Umsatzwachstum vor allem durch ein höheres Absatzvolumen in Nordamerika, wo der Konzern 122.000 Fahrzeuge mehr als im Vorjahresquartal auslieferte. Insgesamt verzeichnete Stellantis im zweiten Quartal 1,6 Millionen konsolidierte Auslieferungen. Trotz dieses Volumenwachstums mahnen die jüngsten Analystenkommentare jedoch zur Vorsicht hinsichtlich der Profitabilität in den kommenden Geschäftsjahren.

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