Teekay Tankers Aktie: Rekordraten im Schlussquartal

Die Tankerraten haben ein Niveau erreicht, das es in der Branche noch nie gab. Teekay Tankers meldet für das laufende vierte Quartal bislang gebuchte Tagesraten von durchschnittlich 236.000 Dollar. Das Unternehmen peilt damit das beste Quartal und das beste Jahr seiner Geschichte an.

Q3 solide, Q4 außergewöhnlich

Im dritten Quartal erzielte Teekay einen GAAP-Nettogewinn von 195,2 Millionen Dollar, also 5,60 Dollar je Aktie. Bereinigt blieben 175,8 Millionen Dollar oder 5,04 Dollar je Aktie. Der freie Cashflow lag bei 178,5 Millionen Dollar.

Die Spotraten gaben gegenüber dem Rekordquartal Q2 leicht nach. Suezmax-Tanker verdienten im Schnitt 106.400 Dollar pro Tag, Aframax/LR2-Schiffe 67.600 Dollar. Das ist rund das Dreifache des Vorjahreswerts.

Der eigentliche Treiber folgt im Schlussquartal. Suezmaxes sind bisher zu 272.000 Dollar pro Tag gebucht (63 Prozent der Tage), Aframax/LR2 zu 208.300 Dollar (53 Prozent). Der Cashflow-Breakeven liegt bei etwa 7.000 Dollar täglich.

Geopolitik und enger Markt

Hinter den Raten stecken Verwerfungen im Welthandel. Spannungen an der Straße von Hormus binden eine Shuttle-Flotte aus VLCCs. Erneute Huthi-Angriffe zwingen Schiffe im Roten Meer auf die Route um Afrika, was Reisen um rund 30 Tage verlängert.

Hinzu kommen niedrige Lagerbestände. Die OECD-Ölvorräte liegen deutlich unter dem Zehnjahresschnitt. Ein Wiederauffüllen könnte die Nachfrage nach Tonnage zusätzlich stützen.

Flottenerneuerung und Dividende

Teekay nutzt die hohen Schiffspreise. In diesem Jahr verkaufte das Unternehmen vier Schiffe für 211 Millionen Dollar und erzielte Gewinne von 77,8 Millionen Dollar. Parallel dazu bestellte es sechs Neubauten für rund 526 Millionen Dollar, Lieferung 2030. Das Management sprach von "an incredible arb". Konzernchef Kenneth Hvid kündigte weitere Verkäufe an: Er wäre "sehr überrascht", wenn es in den nächsten zwölf Monaten keine gäbe.

Die Bilanz ist komfortabel: 1,42 Milliarden Dollar Cash, keine Schulden. Die reguläre Quartalsdividende von 0,25 Dollar je Aktie ist beschlossen und wird am 4. Dezember an Aktionäre mit Stichtag 23. November gezahlt. Über eine Sonderdividende will der Verwaltungsrat im Februar 2027 beraten, früher als sonst. Das Management nennt administrative Gründe, kein Signal für eine höhere Ausschüttung.

Aktie gibt leicht nach

Trotz der Rekordzahlen gab die Aktie zuletzt rund drei Prozent nach. Der Umsatz von 239,4 Millionen Dollar blieb hinter den Erwartungen von 270 Millionen Dollar zurück, obwohl der bereinigte Gewinn überzeugte. Marktbeobachter könnten darin die Sorge sehen, dass die Rekordraten bei einer Entspannung im Nahen Osten schnell sinken.

Ein Puffer bleibt: Etwa 40 bis 50 Prozent der Q4-Tage sind noch ungebucht, die Höhe des Endergebnisses ist also offen. Die Sonderdividende im Februar 2027 zeigt, wie viel davon bei den Aktionären ankommt.