Tenable Aktie: Starke Zahlen, vorsichtiger Ausblick

Tenable liefert im dritten Quartal ab und hebt die Jahresprognose an. Trotzdem gab die Aktie nachbörslich nach. Der Grund liegt weniger in den Zahlen als in der Erwartungshaltung: Der Kurs hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt.

Zahlen über den Erwartungen

Der Umsatz stieg um 9,5 Prozent auf 276,4 Millionen Dollar und übertraf die Schätzungen von rund 271,6 Millionen Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,63 Dollar, erwartet waren 0,51 Dollar. Die bereinigte operative Marge kletterte auf 27,1 Prozent.

Die Plattform Tenable One machte 59 Prozent des Neugeschäfts aus, ein Rekordwert. Die Net-Expansion-Rate verbesserte sich auf 107 Prozent, nach 106 Prozent im Vorquartal. Die Co-CEOs verweisen auf KI als Treiber: Kunden gingen von Gesprächen zu konkreten Verpflichtungen über.

Warum die Aktie trotzdem nachgab

Die Prognose für das vierte Quartal liegt zwar über den Markterwartungen, signalisiert aber ein etwas langsameres Wachstum. Der Umsatz soll zwischen 277 und 280 Millionen Dollar liegen. Für das Gesamtjahr peilt Tenable nun 1,084 bis 1,087 Milliarden Dollar Umsatz an.

Nachbörslich verlor die Aktie zeitweise rund fünf Prozent. Stifel führt das auf die starke Kursentwicklung vor den Zahlen zurück, hinzu kam Schwäche im Cybersecurity-Sektor nach den Zahlen von Fortinet. Vorbörslich notierte das Papier zuletzt bei 45,10 Dollar, ein Minus von 7,4 Prozent.

Analysten ziehen Kursziele nach

Die Kursziele wandern deutlich nach oben:

• Cantor Fitzgerald: 53 Dollar (Overweight)
• TD Cowen: 50 Dollar (Buy)
• Stephens: 48 Dollar, zuvor 34 Dollar (Equal Weight)
• Stifel: 48 Dollar, zuvor 31 Dollar (Hold)
• Truist: 45 Dollar, zuvor 35 Dollar (Buy)

Stephens sieht erste Anzeichen einer Wachstumsbeschleunigung, etwa bei den berechneten Billings und der Net Expansion. Für deutlich mehr Kurspotenzial brauche es aber ein nachhaltigeres, spürbares Wachstumsplus. Die Bewertung orientiert sich am Fünffachen des erwarteten Umsatzes für 2027.

Bemerkenswert: Mehrere Ziele liegen nun nahe am aktuellen Kurs oder darunter. Der Markt hat vieles vorweggenommen.

Tenable hat den Spielraum für Aktienrückkäufe genutzt: Im Quartal kaufte der Konzern 6,8 Millionen Aktien für 223,8 Millionen Dollar zurück. Ob die Beschleunigung gelingt, zeigen die Zahlen zum vierten Quartal, deren Prognose bei einem bereinigten Gewinn von 0,56 bis 0,58 Dollar je Aktie liegt.